提出上市公司及大股東須謹(jǐn)記和堅持“四個敬畏”，牢牢守住“四條底線”

　　中國上市公司協(xié)會(下稱中上協(xié))2019年年會暨第二屆理事會第七次會議5月11日在京召開。易會滿出席此次會議，作了題為《聚焦提高上市公司質(zhì)量夯實有活力、有韌性資本市場的基礎(chǔ)》的講話。

　　這是易會滿履任證監(jiān)會主席百余日以來，首次全面、系統(tǒng)地闡述上市公司監(jiān)管工作。他提出，上市公司質(zhì)量是資本市場可持續(xù)發(fā)展的基石，提高上市公司質(zhì)量是上市公司監(jiān)管的首要目標(biāo)；上市公司必須謹(jǐn)記和堅持“四個敬畏”，牢牢守住“四條底線”；加強上市公司監(jiān)管應(yīng)做到“三個堅持”，著力實施分類監(jiān)管、再造監(jiān)管流程、加強科技監(jiān)管、提高違規(guī)成本。他還就推動資本市場綜合性改革和對外開放提出了堅持增量和存量并重、把好市場入口和出口兩道關(guān)、以增量帶動存量、實現(xiàn)市場化優(yōu)勝劣汰、以關(guān)鍵制度創(chuàng)新促進(jìn)資本市場健康發(fā)展等工作要求。

　　易會滿指出，上市公司是實體經(jīng)濟的“基本盤”，是經(jīng)濟發(fā)展動能的“轉(zhuǎn)換器”，是完善現(xiàn)代企業(yè)制度和履行社會責(zé)任的“先鋒隊”，是投資者分享經(jīng)濟增長紅利的“新渠道”。提高上市公司質(zhì)量是企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在要求，上市公司應(yīng)把握機遇、應(yīng)對挑戰(zhàn)、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)在推動經(jīng)濟和自身的高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮好“頭雁效應(yīng)”。

　　他說，上市公司質(zhì)量是資本市場可持續(xù)發(fā)展的基石，資本市場作為實體經(jīng)濟“晴雨表”的功能主要是通過上市公司質(zhì)量來體現(xiàn)的。上市公司質(zhì)量內(nèi)涵豐富，包括經(jīng)營效益、會計基礎(chǔ)、治理能力和信息真實等方面。

　　易會滿指出，提高上市公司質(zhì)量是上市公司監(jiān)管的首要目標(biāo)。監(jiān)管部門對上市公司的監(jiān)管力度必須加大，不能削弱。監(jiān)管的重點在于公司治理，包含信息披露和內(nèi)部控制。通過公司治理的強化，促進(jìn)經(jīng)營管理水平的提升。要通過持續(xù)監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管，提高上市公司信息披露質(zhì)量，督促上市公司和大股東講真話、做真賬，提倡真和實，不搞虛和假，拒絕蒙和騙，不做違法違規(guī)之事。

　　他強調(diào)，加強上市公司監(jiān)管，應(yīng)做到“三個堅持”，即堅持監(jiān)管與服務(wù)并舉、規(guī)范與發(fā)展并重、信披與治理并行。在此基礎(chǔ)上，必須從國情、市情出發(fā)，統(tǒng)籌好提高監(jiān)管效率與監(jiān)管質(zhì)量的關(guān)系。

　　首先，實施分類監(jiān)管是基本方法。要堅持管少管精才能管好的原則，區(qū)分情況、突出重點、精準(zhǔn)監(jiān)管。對持續(xù)規(guī)范經(jīng)營的優(yōu)質(zhì)上市公司要在融資、并購等方面提供更多便利，提升企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力；對亂象頻出的問題公司和風(fēng)險公司要重點聚焦、嚴(yán)格監(jiān)管，做到“抓兩頭、帶中間”。

　　其次，監(jiān)管流程再造是重要基礎(chǔ)。要進(jìn)一步完善“三點一線”的上市公司監(jiān)管工作機制，促進(jìn)行政監(jiān)管與自律監(jiān)管、日常監(jiān)管與稽查處罰、現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管的有效銜接，構(gòu)建事前、事中、事后全鏈條監(jiān)管機制，實現(xiàn)監(jiān)管關(guān)口前移。

　　再者，加強科技監(jiān)管是有效手段。要堅持應(yīng)用導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和監(jiān)管導(dǎo)向，推進(jìn)統(tǒng)一的上市公司大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)，實現(xiàn)信息的互聯(lián)互通和交叉驗證，增強線索發(fā)現(xiàn)、分析和預(yù)警能力。

　　最后，提高違規(guī)成本是核心舉措。要積極推動證券法、公司法、刑法修改和相關(guān)司法解釋制定，創(chuàng)新執(zhí)法手段，研究優(yōu)化公開譴責(zé)、代位訴訟、有獎舉報等制度機制，加大懲戒力度，增強監(jiān)管震懾力，讓做壞事的人必須付出代價，讓心存僥幸的人及時收手。

　　今年2月，易會滿在參加國新辦新聞發(fā)布會時提出，推進(jìn)資本市場持續(xù)健康發(fā)展，監(jiān)管部門要做到“四個敬畏”。

　　他在5月11日的講話中進(jìn)一步提出，上市公司也必須謹(jǐn)記和堅持“四個敬畏”，尤其是大股東和上市公司董監(jiān)高要常懷敬畏之心。

　　具體來說，一是要敬畏市場，尊重規(guī)律，走穩(wěn)健合規(guī)的發(fā)展之路。做到發(fā)展與風(fēng)控能力相匹配，有所為有所不為，避免發(fā)生大的戰(zhàn)略失誤和偏差，保持定力，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。二是要敬畏法治，遵守規(guī)則，強化誠信契約精神。切實做到敬畏法治、尊法學(xué)法、守法用法、誠信合規(guī)。三是要敬畏專業(yè)，突出主業(yè)，自覺遠(yuǎn)離市場亂象。弘揚企業(yè)家精神和工匠精神，憑競爭力吃飯，促進(jìn)市場正本清源。四是要敬畏投資者，回報投資者，積極踐行股權(quán)文化。主動了解中小投資者的訴求，持續(xù)優(yōu)化投資者回報機制，做守底線、負(fù)責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)、受尊敬的企業(yè)。

　　在“四個敬畏”的基礎(chǔ)上，易會滿還提出，上市公司和大股東必須牢牢守住“四條底線”，即不披露虛假信息，不從事內(nèi)幕交易，不操縱股票價格，不損害上市公司利益。

　　“要按照深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，加快推進(jìn)資本市場綜合性改革和對外開放，堅持增量和存量并重，把好市場入口和出口兩道關(guān)，以增量帶動存量，實現(xiàn)市場化優(yōu)勝劣汰，持續(xù)提高上市公司質(zhì)量，以關(guān)鍵制度創(chuàng)新促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。”易會滿說。

　　針對下一階段的資本市場綜合改革，他提出了下述三項重點工作：

　　第一，立足增量優(yōu)化。堅持從源頭上提升上市公司質(zhì)量，杜絕病從口入。推動設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制平穩(wěn)起步，真正落實以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制，提高審核工作透明度和效率，增強發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的包容性和政策的可預(yù)期性，形成可復(fù)制可推廣的制度創(chuàng)新。同時統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的改革，暢通多層次資本市場機制，吸引更多各行各業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。繼續(xù)保持IPO常態(tài)化，堅持競爭中性，不唯所有制，不唯大小，不唯行業(yè)，只唯優(yōu)劣，切實做到好中選優(yōu)。

　　第二，深化存量改革。借鑒成熟市場經(jīng)驗，在把好入口、引入優(yōu)質(zhì)公司的同時，拓寬出口、分類施策，平穩(wěn)化解存量風(fēng)險。實施提高上市公司質(zhì)量行動計劃，注重發(fā)揮各方協(xié)同效應(yīng)，力爭用幾年的時間，使存量上市公司質(zhì)量有較大提升。發(fā)揮好市場“無形之手”的作用，完善并購重組、破產(chǎn)重整等機制，支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，為上市公司提質(zhì)增效注入“新鮮血液”。要探索創(chuàng)新退市方式，實現(xiàn)多種形式的退市渠道。對嚴(yán)重擾亂市場秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)堅決退市、一退到底，促進(jìn)“僵尸企業(yè)”“空殼公司”及時出清。

　　第三，完善基礎(chǔ)制度。立足服務(wù)實體經(jīng)濟的根本宗旨，按照市場化法治化的改革方向，在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，適度優(yōu)化再融資、并購重組、減持、分拆上市等一系列制度，大力發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資，進(jìn)一步提高資本形成效率，助力緩解“融資難、融資貴”問題。

　　此外，易會滿還在講話中提到，資本市場是一個生態(tài)體系，提高上市公司質(zhì)量需要各方共同努力，共建良好生態(tài)。其中既需要優(yōu)化發(fā)展生態(tài)，積極營造上市公司規(guī)范發(fā)展的法治環(huán)境，也需要優(yōu)化中介生態(tài)、輿論生態(tài)和文化生態(tài)。

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　　易會滿主席出席中國上市公司協(xié)會2019年年會并講話(全文)

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（文章來源：上海證券報）