原標題：隨著納斯達克股票拋售繼續(xù) 分析師表示下一輪牛市可能會有所不同

　　對大型成長型股和科技股的拋售，可能不僅僅是高價股的快速拋售。

　　這可能是股市的一次重置。

　　過去兩個交易日，納斯達克和那些推動股市走高的股票一直承壓，因投資者從亞馬遜(Amazon)、Zoom和Facebook等公司轉(zhuǎn)投工業(yè)、能源和材料類股。

　　“股票市場是兩個股票市場。你有科技和其他一切。其他一切終于開始復(fù)蘇。”Bleakley Advisory Group首席投資官彼得·布克瓦(Peter Boockvar)表示。

　　“在輝瑞制藥的消息傳出后，今天的科技股和整個在家工作的世界已經(jīng)完全不同了。如果你回到辦公室，Zoom的使用就不會那么普遍了。我認為這是真的，這可能是這個周期中市場增長主導(dǎo)地位的終結(jié)。”

　　輝瑞公司周一表示，它有一種疫苗，在預(yù)防新冠肺炎方面有90%以上的有效性，該疫苗有望在明年廣泛上市。疫苗將幫助經(jīng)濟恢復(fù)正常，人們將再次舒適地聚集在公共場所，旅行，進入辦公室、學校和零售商店。

　　“我認為這將會持續(xù)一些時間，并將持續(xù)到明年。”QMA首席投資策略師埃德·科恩(Ed Keon)說。

　　“很難說清楚，但我認為這是一個重置的開始，并不是說股市不會回到一直在上漲的水平。”科恩說。

　　“我認為，我們可能正在走向一個更加平衡的市場。如果事情進展順利，疫苗可用，我想你會看到受到疫情打擊的東西會回到更正常的價格和更正常的收入。受疫情大流行影響的東西將會回到地球上。”

　　德意志銀行(Deutsche Bank)首席美國股票和全球策略師米朵琪·查達(Binky Chadha)表示，他對納斯達克大型科技公司持中立態(tài)度已經(jīng)有一段時間了。

　　“關(guān)于疫苗的積極消息不應(yīng)該是市場上漲或下跌。”他說，“市場價格是60的ISM，這是我們得到的。我想說的是，市場已經(jīng)完全消化了快速、更快的經(jīng)濟復(fù)蘇。ISM 10月份制造業(yè)報告為59.3，是自2018年9月以來的最高水平。”

　　“我們有很多理由對經(jīng)濟保持樂觀。就像2020年，人們說股市和經(jīng)濟不一樣，股市在漲。?！，F(xiàn)在它可以反過來。”布克瓦說。“明年經(jīng)濟可能會好轉(zhuǎn)，股市可能不會反彈。”

　　這種分岔交易推動道瓊斯指數(shù)上漲0.9%，但納斯達克指數(shù)下跌1.4%。標準普爾500指數(shù)下跌0.1%，但小盤股羅素2000指數(shù)上漲1.8%。

　　T3Live.com的合伙人斯科特·雷德勒(Scott Redler)說，很難說拋售成長股會持續(xù)多久。“通常來說，今年到目前為止已經(jīng)有兩到三次這樣的情況。在那里，科技股只下降了兩天。。。通常情況下，它會修復(fù)并再次變好。”

　　雷德勒說，“這就是問題所在。這次不一樣嗎？很難說?？萍脊梢呀?jīng)享受了多年的優(yōu)異表現(xiàn)和收益。”

　　追蹤短期科技股走勢的雷德勒表示，本周對科技股和成長股走勢圖造成的損害比之前的一些走勢更糟。

　　雷德勒表示，他正在關(guān)注蘋果在科技領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，周二下午，蘋果收盤時略低，下跌0.3%，至每股116美元。“科技股失去了動力，正在彎曲。你不能說它已經(jīng)壞了，但它絕對是脆弱的。”雷德勒表示，沒有科技股的參與，市場不可能上漲那么多。

　　“現(xiàn)在科技股實際上是逆風，它需要找到一個可以立足的水平，這樣它就不會繼續(xù)逆風。。。”雷德勒說，“兩天不會形成趨勢，但如果你超配了一個板塊，它會傷害你。”

　　微軟、特斯拉、Alphabet等股票均走低，但卡特彼勒、波音和霍尼韋爾等公司股價均走高。

　　“這些都是偉大的公司，但估值可能無法維持。”布克瓦說。他表示，市場市盈率約為22倍，但大型科技公司的市盈率都超過30倍或更多。

　　亞馬遜的市盈率約為89倍，而Zoom的市盈率超過500倍，但其2021財年的市盈率為150倍。

　　BTIG股票和衍生品交易主管朱利安·伊曼紐爾(Julian Emanuel)表示，他對市場持謹慎態(tài)度，尤其是納斯達克股票。

　　伊曼紐爾寫道：“政治不確定性和病毒的結(jié)合使我們對近期市場的進一步上漲持謹慎態(tài)度，但對長期市場持堅決樂觀態(tài)度。”由于納斯達克的分歧，伊曼紐爾建議投資者通過購買代表納斯達克100指數(shù)的QQQ ETF上的看跌期權(quán)來保護收益。

　　伊曼紐爾還表示，經(jīng)濟面臨“結(jié)疤”的風險，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾提到了這一擔憂。

　　伊曼紐爾寫道：“鑒于病毒呈拋物線增長——美國病例總數(shù)為1000萬，5天平均超過10萬——協(xié)調(diào)的國家公共衛(wèi)生政策，包括刺激措施，可能需要在2021年1月20日之前緊急實施，以避免第四季度/明年一季度經(jīng)濟衰退。”

　　他說，選舉的不確定性，加上疫苗新聞和更好的經(jīng)濟報告，如周五的就業(yè)報告，可能會導(dǎo)致國會的不作為。

　　瑞銀全球財富管理(UBS Global Wealth Management)告訴客戶，要將投資分散到市場的周期性領(lǐng)域。

　　首席投資官馬克·海費爾(Mark Haefele)寫道：“市場的反應(yīng)突顯了我們最近的信息，即投資者需要在本輪反彈的下一輪進行多樣化投資，轉(zhuǎn)向2020年落后的更具周期性的市場領(lǐng)域，遠離大型科技公司和主要的居家辦公受益者。”

　　“我們曾表示，美國政治不確定性的結(jié)束以及疫苗支持的可持續(xù)流動性的提高，將推動股市的下一輪上漲。過去一周的事態(tài)發(fā)展支持了我們的觀點。”

（文章來源：友財網(wǎng)）