[之前金融工作會議所披露的消息里已經(jīng)說明了金融改革的一些主要思路,包括金穩(wěn)委辦公室放在人民銀行,這都表明人民銀行將在新的金融監(jiān)管框架中起到更重要的作用]
3月9日上午,中國人民銀行行長周小川攜中國人民銀行副行長易綱,副行長、國家外匯管理局局長潘功勝參加了第十三屆全國人大一次會議的記者會,共回答18名中外記者的提問。
這是周小川的第12次全國“兩會”記者會,亦將成為他15年央行行長生涯的最后一場記者會。年滿70歲的他即將卸任,據(jù)全國人大公布的議程,3月19日上午將會決定新行長人眩
這場題目為“中國金融改革與發(fā)展”的記者會持續(xù)了100分鐘,熱點問題主要聚焦在中國金融監(jiān)管體制改革、金融再開放、貨幣政策、數(shù)字貨幣等。
告別數(shù)量擴張和低利率
目前,我國已經(jīng)從高速增長階段轉(zhuǎn)入高質(zhì)量增長階段,與此同時,隨著全球主要經(jīng)濟體的復(fù)蘇,貨幣政策開始趨于正?；?中國的貨幣政策將發(fā)生怎樣的變化?
周小川在發(fā)布會上表示,“全球經(jīng)濟在金融危機中經(jīng)過這么多年的艱難曲折,終于在全球多個地區(qū)都出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象,因此,很多重要國家的貨幣政策從量化寬松慢慢退出。首先這是一個好事,這個好事也意味著過去全球范圍內(nèi)的數(shù)量擴張和低利率可能逐漸將告一階段。中國也是整個世界經(jīng)濟的一部分。”
另外,中國的增長方式也在轉(zhuǎn)變,從過去追求數(shù)量型增長轉(zhuǎn)向追求高質(zhì)量增長。過去的數(shù)量型增長多是靠資金堆積的刺激,未來經(jīng)濟增長將不那么依靠數(shù)量堆積。
實際上,從2016年下半年開始,金融領(lǐng)域就確定了防風(fēng)險這一主要任務(wù)。2017年在金融去杠桿的背景下,中國非金融企業(yè)貸款加權(quán)平均利率上升0.47個百分點。企業(yè)融資成本的上升是否會掣肘高質(zhì)量發(fā)展?2018年美聯(lián)儲大概率會繼續(xù)加息的步伐,中國央行是否“隨行就市”、政府工作報告中承諾的“松緊適度”又將如何兌現(xiàn)?
易綱在回答上述問題中表示,據(jù)央行監(jiān)測,去年年底貸款利率同比上升了0.4個百分點,CPI是1.6,PPI是6.3,實際利率較平穩(wěn)。“我們不僅要看名義利率上升了,還要看實際利率,實際利率和經(jīng)濟走勢相一致。資金面也比較平衡。”易綱稱。
他表示,“穩(wěn)健的貨幣政策”、“松緊適度”這樣的表述主要是針對金融貨幣政策支持實體經(jīng)濟。要創(chuàng)造一個能有效防風(fēng)險并平穩(wěn)推進(jìn)金融改革的外部環(huán)境。另一方面,從流動性角度來講,也要基本上穩(wěn)定。這主要是看市場利率是否平穩(wěn),超額準(zhǔn)備金水平是否合適,各指標(biāo)是否在合理范圍內(nèi)。
對于社會融資規(guī)模和M2增速目標(biāo)被取消,易綱回應(yīng)稱,市場的深化和金融的創(chuàng)新,使得像M2這樣的指標(biāo)跟經(jīng)濟走勢的相關(guān)性變得比較模糊,有時候預(yù)測性也變得不確定。各國都面臨這種情況,所以現(xiàn)在絕大多數(shù)國家都淡化了M2指標(biāo)。針對這種新情況,基于新時代的高質(zhì)量發(fā)展的要求,我們要更注意盤活存量,優(yōu)化貨幣信貸存量的結(jié)構(gòu),這樣就能夠從一個更廣泛的角度來衡量經(jīng)濟的合理增長。
“同時我們也要看到,中國廣義貨幣的總量已經(jīng)相當(dāng)大,在追求質(zhì)量型增長的時候,就有可能減少過去大量依靠資金支持的這種增長方式。所以,實際上廣義貨幣這個池子里的錢可以用得更有效率。一旦用得更有效率,也并不見得資金就緊張。在這個過程中既要看到資金價格有上升趨勢的一面,同時也要看到它提高效益和價格下降的一面。對此,貨幣政策上和外匯政策上都要有響應(yīng)。”周小川表示。
新金融監(jiān)管框架呼之欲出
在發(fā)布會上,正在醞釀出臺的金融監(jiān)管體制改革也成為各方關(guān)注的焦點。去年7月的全國金融工作會議宣布國務(wù)院金融穩(wěn)定與發(fā)展委員會(下稱“金穩(wěn)委”)正式成立,截至目前,更為細(xì)化的組織管理架構(gòu)、人事任命都尚未宣布。本屆全國人大會議上,確立機構(gòu)改革方向也是重要的一項議程。
周小川稱,“金融監(jiān)管體制改革現(xiàn)在還在進(jìn)行之中,在本次人代會最后幾天,可能代表們還要就國家機構(gòu)改革研究討論,其中也包括金融監(jiān)管機構(gòu)的進(jìn)一步改革。之前金融工作會議所披露的消息里已經(jīng)說明了金融改革的一些主要思路,包括金穩(wěn)委辦公室放在人民銀行,這都表明人民銀行將在新的金融監(jiān)管框架中起到更重要的作用。”
對于金穩(wěn)委的作用,周小川表示,一是有一些金融監(jiān)管的空白需要盡快彌補;二是金融監(jiān)管有一些規(guī)則出現(xiàn)缺陷,需要增強金融規(guī)則的制定。此外,還有一些已經(jīng)發(fā)生的金融機構(gòu)或者準(zhǔn)金融機構(gòu)的風(fēng)險需要抓緊處置。
近期,央行官員關(guān)于金融監(jiān)管機構(gòu)改革的文章引發(fā)熱議,這些文章對于英國的“雙峰”監(jiān)管模式給予較高的評價,這也進(jìn)一步引發(fā)了中國是否會效仿英國等其他國家的既定模式的猜測。
對此周小川稱,我們機構(gòu)改革還是主要依據(jù)中國國情,也參考了國際上各種不同的金融監(jiān)管機構(gòu)設(shè)置,其中也研究了“雙峰”監(jiān)管模式,但是,“我們目前覺得還是要觀察一段時間。”
去年11月金穩(wěn)委宣布成立后不久,央行牽頭制定的資產(chǎn)管理行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則——《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》正式向社會征求意見,目前還沒有推出實施。對于出臺這項監(jiān)管規(guī)則的基本考慮,在回答第一財經(jīng)記者提問中,周小川稱,資管行業(yè)的發(fā)展有一些不規(guī)范的地方,需要進(jìn)行規(guī)范化管理。潘功勝進(jìn)一步表示,目前資管新規(guī)收集了很多意見,央行會同相關(guān)部門對這些意見進(jìn)行了認(rèn)真的研究與合理吸收。“在考慮這個規(guī)則的時候,我們會考慮到怎么化解在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面存在的問題、隱藏的風(fēng)險,以及政策出臺對金融市場的影響,我們會在這之間尋找一個很好的平衡。目前人民銀行正在會同相關(guān)部門進(jìn)行修改,履行相關(guān)程序以后會盡快向社會公開。”
金融再開放,膽子可以更大一些
周小川在發(fā)布會上坦言,“進(jìn)入新的階段后,在金融領(lǐng)域市場準(zhǔn)入方面的對外開放可以膽子大一些,開放程度更高一些。”
周小川表示,除了允許外資機構(gòu)在中國辦金融業(yè)務(wù)以外,對外開放還是一個更廣義的內(nèi)容。其中也包括中國的金融機構(gòu)走向全球。這些年,中國的金融機構(gòu)在全球各地設(shè)立了更多分支機構(gòu)和子行,開展了越來越多的業(yè)務(wù),和國際性金融機構(gòu)有很多很好的合作。其中一個重要的因素就是人民幣國際化。
周小川對推進(jìn)中國金融改革開放的歷程據(jù)有重要意義,尤其是在2002年執(zhí)掌央行不久就開始力推人民幣國際化戰(zhàn)略,到去年人民幣正式加入國際貨幣基金組織(IMF)的SDR(特別提款權(quán))籃子,這項改革取得了里程碑式的進(jìn)展。
過去五年,在資本市場互聯(lián)互通方面,中國相繼啟動了“滬港通”、“深港通”、“債券通”。“這也意味著中國在貨幣可兌換方面邁出堅實穩(wěn)定的步伐。預(yù)計這種開放的趨勢還會繼續(xù)加大。在政策上來講,我們多數(shù)該研究的政策都已經(jīng)研究過了,正在尋找時機穩(wěn)步向前推進(jìn)。對外開放也是實體經(jīng)濟、金融機構(gòu)、金融市場參與者在開放的環(huán)境中逐漸成長、在開放中發(fā)揮自身角色的作用和體會國際競爭的過程。”周小川表示。
展望未來,“央行能繼續(xù)推動的是在資本市場和全球主要資本市場的聯(lián)通方面。另外,在中國穩(wěn)步、漸進(jìn)推進(jìn)資本項目可兌換以后,各種限制也會逐步放開,人民幣國際化還能繼續(xù)向前邁進(jìn)。”周小川表示。