原標(biāo)題：中信證券：我國(guó)院線預(yù)計(jì)將告別擴(kuò)張期，未來(lái)集中度提升可期

　　中信證券認(rèn)為，我國(guó)院線行業(yè)預(yù)計(jì)也將經(jīng)歷類(lèi)似美國(guó)1990-2000年美國(guó)院線行業(yè)過(guò)度擴(kuò)張—深度調(diào)整和整合—行業(yè)回暖及集中度提升的歷程，當(dāng)下可能加速進(jìn)入深度調(diào)整整合期。中期來(lái)看，行業(yè)出清后，院線行業(yè)集中度有望持續(xù)提升，龍頭院線公司有望在上下游議價(jià)能力、品牌構(gòu)建、用戶體驗(yàn)等方面持續(xù)跑贏行業(yè)平均。維持院線行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。中信證券建議投資者關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁的行業(yè)龍頭，一方面疫情對(duì)龍頭公司短期基本面負(fù)面影響相對(duì)較??；另一方面龍頭在行業(yè)出清整合期，以及后期集中度提升時(shí)期都有望持續(xù)跑贏大盤(pán)。建議關(guān)注中國(guó)電影、橫店影視、上海電影、萬(wàn)達(dá)電影等。