3月18日， 山東山大鷗瑪軟件股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“鷗瑪軟件”)回復(fù)創(chuàng)業(yè)板IPO第三輪問詢，其中考點(diǎn)服務(wù)費(fèi)等九個(gè)問題受到關(guān)注。

　　根據(jù)申報(bào)資料和審核問詢回復(fù)，報(bào)告期內(nèi)鷗瑪軟件毛利率分別為62.13%、65.64%、69.68%和70.83%，呈逐年上升趨勢(shì)，而同行業(yè)可比公司毛利率呈波動(dòng)或下降趨勢(shì)，且低于鷗瑪軟件。

　　因此創(chuàng)業(yè)板上市委要求鷗瑪軟件詳細(xì)說明毛利率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性

　　鷗瑪軟件回復(fù)表示：

　　報(bào)告期內(nèi)，鷗瑪軟件毛利率高于同行業(yè)可比公司的算數(shù)平均值，主要原因?yàn)椋?、與海云天比較

　　海云天與公司的業(yè)務(wù)較為相近，但與鷗瑪軟件業(yè)務(wù)集中于全國(guó)統(tǒng)一考試及省級(jí)考試不同，海云天地市級(jí)考試業(yè)務(wù)較多，根據(jù)拓維信息披露的《2020年半年度報(bào)告》，截至2020年半年度報(bào)告披露時(shí)，海云天已為22個(gè)省份的140多個(gè)地區(qū)的中考提供服務(wù)：

　　(1)地市級(jí)考試的規(guī)模相對(duì)較小，對(duì)服務(wù)商無大規(guī)模考試服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的要求，因此進(jìn)入門檻較低，參與業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的服務(wù)商較多，競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。

　　(2)地市級(jí)考試的客戶較為分散，與全國(guó)統(tǒng)一考試相比，服務(wù)商要實(shí)現(xiàn)相同規(guī)模的收入，對(duì)地市級(jí)考試服務(wù)進(jìn)行的前期準(zhǔn)備工作所付出的成本更高。同時(shí)，因單次地市級(jí)考試的考生人數(shù)或答卷數(shù)量小于全國(guó)統(tǒng)一考試，從而使得規(guī)模效應(yīng)較小，項(xiàng)目的利潤(rùn)率較低。

　　同時(shí)，鷗瑪軟件使用自主研發(fā)的軟硬件產(chǎn)品提高了項(xiàng)目實(shí)施效率、降低了項(xiàng)目實(shí)施成本，使得整體毛利率高于海云天。鷗瑪軟件自主研發(fā)的軟硬件產(chǎn)品降低項(xiàng)目實(shí)施成本主要體現(xiàn)在：

　　(1)鷗瑪軟件圍繞無紙化考試與網(wǎng)上評(píng)卷服務(wù)的主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)研發(fā)了一系列具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品

　　(2)鷗瑪軟件的高速智能掃描儀是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專用掃描設(shè)備，國(guó)內(nèi)其他考試服務(wù)企業(yè)使用的多為通用的掃描設(shè)備

　　(3)在實(shí)施服務(wù)時(shí)，鷗瑪軟件已具有成熟的考試服務(wù)系統(tǒng)、平臺(tái)，可以針對(duì)新項(xiàng)目的具體需求，在現(xiàn)有成熟的系統(tǒng)、平臺(tái)基礎(chǔ)上進(jìn)行改造和升級(jí)，節(jié)約了開發(fā)成本；鷗瑪軟件服務(wù)團(tuán)隊(duì)較為固定，且具有豐富的考試服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)效率較高，成熟的考試服務(wù)系統(tǒng)、平臺(tái)和豐富的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)共同降低了實(shí)施成本。

　　2、與全美在線比較

　　全美在線主要側(cè)重于考試、人才測(cè)評(píng)全過程服務(wù)，其向客戶提供的服務(wù)涉及的環(huán)節(jié)較多，涉及的客戶群體更為廣泛，相應(yīng)項(xiàng)目實(shí)施成本較大，使得整體業(yè)務(wù)毛利率偏低。其根植于人力資源服務(wù)行業(yè)，為客戶提供資格認(rèn)證考試測(cè)評(píng)及職業(yè)能力提升服務(wù)、人力資源選聘服務(wù)。

　　其客戶群體主要為政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和企事業(yè)單位，其中企事業(yè)單位涵蓋了金融、財(cái)稅、能源、交通、建筑、化工、電子、高端制造、互聯(lián)網(wǎng)、文化傳媒等多個(gè)行業(yè)。全美在線服務(wù)的客戶群體較鷗瑪軟件更為廣泛，企事業(yè)單位客戶較多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。

　　鷗瑪軟件所服務(wù)的考試項(xiàng)目除職(執(zhí))業(yè)資格考試外，還有普通高考、研究生考試、成人高考、自學(xué)考試、高中學(xué)業(yè)水平考試等教育類考試，全美在線未有此類考試服務(wù)，該類考試對(duì)安全性、時(shí)效性要求更高，相應(yīng)的毛利率較高。綜上，鷗瑪軟件的毛利率高于全美在線具有合理性。

　　此外，創(chuàng)業(yè)板上市委員還要求鷗瑪軟件說明毛利率水平及變動(dòng)是否符合行業(yè)水平及趨勢(shì)

　　報(bào)告期內(nèi)鷗瑪軟件毛利率分別為62.13%、65.64%、69.68%和70.83%。因同行業(yè)可比公司較少，且可比公司因業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶群體等不同，使得毛利率及變動(dòng)趨勢(shì)呈現(xiàn)一定差異。

　　無紙化考試與網(wǎng)上評(píng)卷服務(wù)收入是最重要的收入構(gòu)成部分，鷗瑪軟件報(bào)告期內(nèi)毛利率的變動(dòng)主要受無紙化考試與網(wǎng)上評(píng)卷服務(wù)收入的毛利率變動(dòng)影響。

　　報(bào)告期內(nèi)公司網(wǎng)上評(píng)卷服務(wù)毛利率高于無紙化考試，主要系兩類服務(wù)的內(nèi)容不同所致。而無紙化考試服務(wù)不僅提供系統(tǒng)服務(wù)，還需要考點(diǎn)的設(shè)立與布置、考場(chǎng)的編排與管理等組織工作，服務(wù)流程和周期較長(zhǎng)，鷗瑪軟件在無紙化考試服務(wù)過程中，還需要增加考點(diǎn)服務(wù)和勞務(wù)支出，使得網(wǎng)上評(píng)卷服務(wù)的毛利率高于無紙化考試服務(wù)的毛利率。

　　報(bào)告期內(nèi)鷗瑪軟件網(wǎng)上評(píng)卷業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為29.01%、30.07%、37.20%和41.25%，呈逐步升高的趨勢(shì)。毛利率較高的網(wǎng)上評(píng)卷業(yè)務(wù)收入占比逐步提高，使得整體毛利率逐步提升。2018年后，鷗瑪軟件未承接資產(chǎn)評(píng)估師考試，資產(chǎn)評(píng)估師考試項(xiàng)目毛利率相對(duì)較低，低毛利率業(yè)務(wù)的減少，一定程度提升了公司的整體毛利率。

　　綜上所述，鷗瑪軟件毛利率水平及變動(dòng)趨勢(shì)具有合理性。

（文章來源：資本邦）