剛剛獲得證監(jiān)會批文的浦發(fā)銀行昨日公告啟動500億元轉(zhuǎn)債發(fā)行，A股史上最大規(guī)模的可轉(zhuǎn)債即將誕生。

　　此前規(guī)模最大的中信轉(zhuǎn)債和已經(jīng)退市的中行轉(zhuǎn)債，規(guī)模皆為400億元。
 

發(fā)行可轉(zhuǎn)債已成為上市銀行資本補(bǔ)充的重要選擇。市場人士表示，在寧行轉(zhuǎn)債、常熟轉(zhuǎn)債和平銀轉(zhuǎn)債等銀行轉(zhuǎn)債退市之后，市場出現(xiàn)了巨大的配置需求真空，而浦發(fā)轉(zhuǎn)債將有望填補(bǔ)這一空間。

　　浦發(fā)銀行表示，盡管目前公司的資本充足水平符合現(xiàn)階段的資本監(jiān)管要求，但隨著資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，將對資本充足水平提出了更高要求。

　　事實(shí)上，去年以來監(jiān)管層一直鼓勵銀行多渠道補(bǔ)充資本。國務(wù)院金融委曾召開專題會議研究多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問題。此后，平安銀行、中信銀行、江蘇銀行紛紛選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行再融資。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前仍有多只銀行轉(zhuǎn)債在交易，包括光大銀行、中信銀行、江蘇銀行等股份制銀行，以及江陰銀行、張家港行、無錫銀行、蘇農(nóng)銀行等城商行、農(nóng)商行發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。此前，寧波銀行、常熟銀行和平安銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)債都已成功轉(zhuǎn)股。

　　數(shù)據(jù)顯示，銀行系轉(zhuǎn)債已經(jīng)占據(jù)了整個可轉(zhuǎn)債融資份額的一半以上。

　　浦發(fā)銀行此次即將發(fā)行的500億元可轉(zhuǎn)債，簡稱浦發(fā)轉(zhuǎn)債，信用等級為AAA級，是可轉(zhuǎn)債歷史上首只融資額度達(dá)到500億元的可轉(zhuǎn)債。

　　“由于規(guī)模較大，浦發(fā)轉(zhuǎn)債備受關(guān)注，未來將成為中證轉(zhuǎn)債指數(shù)第一大權(quán)重轉(zhuǎn)債，預(yù)計(jì)活躍度高，流動性也將非常好。”一位金融機(jī)構(gòu)人士表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前中證轉(zhuǎn)債指數(shù)的前三大權(quán)重轉(zhuǎn)債分別是中信轉(zhuǎn)債、光大轉(zhuǎn)債和蘇銀轉(zhuǎn)債。

　　從條款設(shè)計(jì)看，浦發(fā)轉(zhuǎn)債依舊延續(xù)了此前的高票息策略。與此前平銀轉(zhuǎn)債和中信轉(zhuǎn)債等個券一樣，在票息設(shè)計(jì)上也大幅提升了最后幾年的票面利率。例如，浦發(fā)轉(zhuǎn)債第四年票面利率為2.10%、第五年3.20%、第六年4.00%。

　　“這不僅意味著對于債權(quán)人的保護(hù)，也提升了轉(zhuǎn)股預(yù)期。”上述金融機(jī)構(gòu)人士表示。

　　此前，平銀轉(zhuǎn)債僅在不到一年時間內(nèi)便實(shí)現(xiàn)了債轉(zhuǎn)股，極為高效地補(bǔ)充了銀行核心一級資本。

　　浦發(fā)轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格為15.05元，為去年末浦發(fā)銀行每股凈資產(chǎn)價格。多位分析師表示，此價格是該公司能接受的最低價格，也有利于未來的債轉(zhuǎn)股。不過，浦發(fā)銀行最新市價僅12.86元，大大低于轉(zhuǎn)股價。

　　公告顯示，浦發(fā)銀行將于25日啟動網(wǎng)下申購，28日啟動網(wǎng)上申購。本次發(fā)行前，上海國際集團(tuán)有限公司、上海上國投資產(chǎn)管理有限公司、上海國鑫投資發(fā)展有限公司、上海國際集團(tuán)資產(chǎn)管理有限公司(下稱上海國際集團(tuán)及其一致行動人)合計(jì)持有浦發(fā)銀行29.67%的普通股股份。上海國際集團(tuán)及其一致行動人將全額參與本次發(fā)行的優(yōu)先配售。