明星基金經理的調倉換股往往成為投資者關注的焦點。
2019年主動偏股型基金業(yè)績冠軍劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長混合(冠軍基金不是這只哦！)和東方紅林鵬管理的東方紅睿豐靈活配置混合昨日晚間披露了2019年四季報。
劉格菘在2019年四季度繼續(xù)提高股票倉位，林鵬也保持較高倉位，兩人的持股集中度繼續(xù)提高。個股方面，劉格菘減持圣邦股份；林鵬則大幅減持立訊精密、濰柴動力等，增持三一重工、伊利股份。
劉格菘：提高倉位、加大集中持股、減持圣邦股份
倉位說明一切。劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長混合2019年四季度提高了股票倉位，持股集中度創(chuàng)2017年以來新高，同時減持圣邦股份。
近三年廣發(fā)小盤成長資產配置情況
根據(jù)基金公告，廣發(fā)小盤成長混合的資產配置區(qū)間為：股票資產配置比例為60%-95%，債券資產配置比例為0%-15%，現(xiàn)金大于等于5%。從2017年以來的股票倉位看，劉格菘在管理廣發(fā)小盤成長混合基金時(從2017年6月19日開始管理)，體現(xiàn)出一定的擇時。比如，2018年下半年股票倉位持續(xù)提高，從2018年6月底的73.55%提高到2018年底的89.65%，在2019年一季度末又小幅下降至85.18%。
截至2019年底，劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長混合基金股票倉位處在歷史較高倉位水平，為90.22%，超過2018年底的股票倉位，較2019年三季度末的股票倉位86.18%提高了4.04個百分點。
近三年廣發(fā)小盤成長持股集中度
從2017年以來的持股集中度看，劉格菘在管理廣發(fā)小盤成長混合基金時敢于重倉，前十大重倉股占比基本上高于同類基金。截至2019年底，廣發(fā)小盤成長混合持股集中度達到70.06%，為2017年以來最高。因此，分析廣發(fā)小盤成長混合的前十大重倉股，指向性意義更大。
在股票倉位整體提升和持股集中度繼續(xù)提高的情況下，廣發(fā)小盤成長混合在2019年四季度份額增長3.17億份，就持股數(shù)量而言，劉格菘在這期間減持了一定的圣邦股份。大幅增持了康泰生物、中國軟件、通富微電，對三安光電、健帆生物的持股量較2019年三季度末增長幅度超35%，同時兆易創(chuàng)新、中興通訊、贏合科技新進前十大重倉股。
劉格菘表示，2019年四季度看好科技行業(yè)的中長期投資價值，因此維持了組合的較高倉位配置，重點配置方向仍然集中在科技創(chuàng)新、醫(yī)藥服務等確定性成長行業(yè)，并對消費行業(yè)有所加倉。
與劉格菘一樣，林鵬在管理東方紅睿豐靈活配置混合時，也在2019年四季度保持了較高的股票倉位，提高了持股集中度。不過，林鵬減持了較多的立訊精密、濰柴動力、華域汽車，增持三一重工、伊利股份。
近三年東方紅睿豐資產配置情況
根據(jù)基金公告，東方紅睿豐靈活配置混合基金的業(yè)績比較基準為：滬深300指數(shù)收益率*70%+中國債券總指數(shù)收益率*30%，可見，該基金也是屬于股票倉位偏大的混合型基金。從2017年以來的股票倉位看，林鵬管理這只基金時(從2017年4月12日開始管理)，2018年6月以來一直保持著較高的股票倉位，股票倉位未低于85%。2019年四季度，其股票倉位變化不大，從三季度的91.98%調整至91.81%。
近三年東方紅睿豐持股集中度
從2017年以來的持股集中度看，林鵬管理的這只基金前十大重倉股占比基本上高于同類基金，在2018年一季度之后基本維持了超過60%的持股集中度，并且整體穩(wěn)步上升。截至2019年底，其前十大重倉股占比74.11%，較2019年三季度的70.78%有所提高。
雖然前十大重倉股占比整體有所提升，但林鵬在2019年四季度大幅減持了不少重倉股，這背后或許是受贖回影響——這期間基金份額減少了9.9億份，贖回份額為11.19億份。重倉股中，立訊精密、濰柴動力、華域汽車的持股數(shù)量分別較三季度末減少64.33%、25.93%、15.58%。在基金整體出現(xiàn)贖回的情況下，林鵬持有的三一重工、伊利股份數(shù)量分別較三季度末增加16.16%、6.43%。
林鵬表示，2019年四季度，市場呈現(xiàn)沖高回落走勢，季末逐漸走強的特點。盡管外部利空在一定程度上引發(fā)市場擔憂，但這已經不是影響股票市場的主要矛盾。市場更關注的是相關行業(yè)在自身競爭力提升以及政策支持下的長期發(fā)展空間，5G、消費電子、傳媒游戲等相關行業(yè)個股表現(xiàn)活躍，市場人氣火爆。2019年四季度對組合進行了微調，適當增加了長期發(fā)展空間較大的信息產業(yè)、傳媒游戲產業(yè)的持倉比例，適當增加了估值處在歷史底部的地產行業(yè)持倉，適當調低了前期漲幅巨大的一些重倉股比例，維持對汽車零配件、家電，消費等行業(yè)的持倉。
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（文章來源：中國證券報）