原標題：剩下不到三個月 打好理財“收官戰(zhàn)”

　　隨著四季度的到來，風險平衡成為理財市場的關鍵詞。金融投資報記者注意到，就在7月末，資管新規(guī)過渡期正式延長至2021年底。不過，業(yè)內人士提醒，打破剛兌只是時間問題。投資者應當意識到理財產品保本保收益的時代已近末期，需及時調整自身投資理念。那么，在此背景下，投資者在四季度該如何配置各類固收理財產品，以更好地打理自己的“錢袋子”？

　　銀行理財

　　適量購買存量非標產品

　　受市場流動性影響，9月以來，銀行理財產品收益率較為穩(wěn)定。普益標準監(jiān)測數據顯示，最近兩周(9月26日-10月9日)，247家銀行共發(fā)行了1620款銀行理財產品，其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.8%，較上期增加0.08個百分點。

　　在分析人士看來，由于各銀行處于凈值化轉型階段，理財產品結構發(fā)生變化，新發(fā)固收產品難以配置收益較高的非標資產；加之疫情影響，央行實施貨幣政策來降低實體企業(yè)融資成本，促進利率水平下行，使得銀行理財產品收益率在一段時間內持續(xù)下行。但隨著轉型期結束、經濟恢復、貨幣政策回歸常態(tài)，銀行理財產品收益率將不會持續(xù)走低，而是處于較為合理的水平。

　　與此同時，隨著理財子公司跑步入場，符合資管新規(guī)的新產品持續(xù)發(fā)行，凈值型產品占比亦在提升。“凈值型理財產品相對于預期收益型理財產品來說，收益波動較大，投資者在承擔一定風險的基礎上可以博取更高的收益率。”融360大數據研究院分析師劉銀平指出，理財產品向凈值化轉型后，產品凈值隨市場波動，未來不同理財產品的收益范圍會擴大。

　　盡管資管新規(guī)過渡期延長至2021年底，但業(yè)內人士提醒，打破剛兌只是時間問題。“投資者應當意識到理財產品保本保收益的時代已近末期，需及時調整自身投資理念，理解多數情況下高收益也伴隨著高風險，對理財產品底層資產的收益、風險形成充分的認識，養(yǎng)成謹慎投資的習慣。”普益標準研究員王晨宇指出，具體來看，對于存量非標產品，投資者仍可繼續(xù)進行購買，但應對后續(xù)理財產品凈值化轉型有所預期，投資心態(tài)應做出相應調整。

　　存款產品

　　優(yōu)選長期產品鎖定收益

　　隨著保本理財逐步退場，大額存單、結構性存款等存款產品成為“接棒者”，獲得穩(wěn)健型投資者的關注。

　　從利率表現來看，截至目前，上述兩類存款產品利率均有所走低。以結構性存款為例，據融360大數據研究院不完全統(tǒng)計，9月21日-27日，人民幣結構性存款平均預期最高收益率為3.64%，環(huán)比下跌11BP。其中，國有銀行結構性存款平均預期最高收益率為3.48%，環(huán)比下跌8BP；大額存單方面，截至8月，3個月、6個月、1年期大額存單平均利率上浮幅度依然在50%以上，2年期平均利率上浮幅度今年首次降至50%以下，3年期平均利率上浮幅度降至45%以下。

　　雖然利率有所下調，但對于風險承受能力較低的穩(wěn)健型投資者而言，中長期大額存單產品依然具有相對優(yōu)勢。對此，業(yè)內人士建議，投資者可結合自己的資金流動性需求，提前貨比三家，選擇合適的產品。同時，由于后續(xù)大額存單產品利率可能出現下調，可優(yōu)先購買較長期限產品以鎖定收益。

　　另一方面，下半年以來，互聯網存款利率整體較為穩(wěn)定，波動很小。融360大數據研究院監(jiān)測數據顯示，9月19日-25日，支付寶、京東金融、度小滿理財三個互聯網平臺的存款產品中，3個月、6個月、1年、2年、5年期平均利率分別為1.6%、1.9%、3.08%、3.92%、4.69%。

　　相對而言，劉銀平指出，短期高息(期限1年以內、利率3%以上)的創(chuàng)新型存款更受歡迎，受監(jiān)管約束，大部分創(chuàng)新型存款已下架，少部分仍然可以買到，但有些為限額發(fā)售。

　　活期理財

　　通過多選獲取平均收益

　　在低迷數月后，近期以寶寶理財為代表的活期理財收益率悄然回暖。

　　融360大數據研究院監(jiān)測數據顯示，截至9月18日-24日，貨幣基金平均七日年化收益率為2.11%，環(huán)比上漲13BP，正式回歸“二時代”。金融投資報記者查詢多個互聯網平臺發(fā)現，目前在售寶寶理財中，“破2”產品顯著增多，部分產品七日年化收益率已超過2.3%。

　　同樣迎來上漲的還有銀行活期理財產品。截至9月18日-24日，國有行、股份行及其理財子公司活期理財產品平均七日年化收益率為2.38%，環(huán)比上漲3BP，其中，國有銀行、股份制銀行活期理財產品平均七日年化收益率分別為2.75%、2.87%。

　　隨著流動性釋放，節(jié)后活期產品收益率被認為大概率會有所回落。不過，總體來看，業(yè)內人士認為，四季度，貨幣基金的收益率有望維持較高水平。在此情況下，追求低風險穩(wěn)定回報的投資者可予以關注。

　　具體來看，在配置活期理財產品時，業(yè)內人士建議，在資金允許的情況下，可采用分散投資的方式。以寶寶理財為例，由于貨幣基金每日的收益是不斷變化和波動的，追高意義不大，可根據中長期年化收益表現，同時選擇多只產品，以獲取平均收益。

（文章來源：金融投資報）