原標(biāo)題：[情緒與偏差]大盤全天窄幅震蕩，全天無(wú)主導(dǎo)方

　　一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

　　大盤指數(shù)窄幅震蕩整理，權(quán)重板塊偏弱，而漲幅居前的相對(duì)非主流板塊。主導(dǎo)方不明確的情況下，全天資金情緒未有跟風(fēng)介入效應(yīng)。

　　二、市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)

　　好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為38，處于震蕩區(qū)。給合情緒指數(shù)已經(jīng)從11月05日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況來(lái)分析，這意味著目前的市場(chǎng)情緒已經(jīng)越來(lái)越謹(jǐn)慎。從行為分析的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)情緒處于謹(jǐn)慎狀態(tài)時(shí)，也就意味著投資者參與交易意愿較低的時(shí)候。情緒指數(shù)處于震蕩區(qū)時(shí)，建議投資者耐心等待市場(chǎng)方向[具體參考情緒指數(shù)使用說(shuō)明](更新時(shí)間2020-11-12)。

　　三、偏差分析

　　11月份，部分機(jī)構(gòu)將會(huì)進(jìn)入年度業(yè)績(jī)考核時(shí)間窗口。短期的角度來(lái)看，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的行為或者延續(xù)。而另一方面，近一周滬深股通曾出現(xiàn)兩個(gè)交易日的大級(jí)別凈流入，也意味著中短期行情有支撐。板塊方面，以計(jì)算機(jī)、通信設(shè)備為代表的主導(dǎo)空板塊也已經(jīng)從前期的主導(dǎo)空，逐步轉(zhuǎn)向有分歧階段。因此，再結(jié)合大金融板塊有資金介入護(hù)盤的情況來(lái)看，短大盤至少存在支撐。

　　機(jī)構(gòu)年度業(yè)績(jī)考核之后，下階段時(shí)間窗口將會(huì)進(jìn)入春季躁動(dòng)行情階段。歷史規(guī)律的角度來(lái)看，市場(chǎng)有望了現(xiàn)一波中級(jí)震蕩偏強(qiáng)的反彈行情。但另一方面仍然值得關(guān)注的是，美國(guó)大選交接前后，疊加外圍疫情的影響等，可能會(huì)對(duì)階段性亢奮的美股情緒進(jìn)行修正。因此，一旦美股出現(xiàn)超預(yù)期調(diào)整的影響，也將會(huì)對(duì)中短期行情有沖擊的。

　　整體上來(lái)看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，資金面仍支撐大盤維持震蕩整理。而中短期則可能會(huì)在利空因素的反復(fù)影響下，出現(xiàn)超預(yù)期下跌的可能。而中期的角度來(lái)看，春季躁動(dòng)行情仍值得關(guān)注。而策略上，當(dāng)前需要關(guān)注的是，行情是震蕩整理后進(jìn)入春季躁動(dòng)行情，還是會(huì)有最后一跌后才有更高性價(jià)比的超預(yù)期春季行情。建議左側(cè)布局。

（文章來(lái)源：萬(wàn)隆證券網(wǎng)）