在看待上市公司分紅增多時，應(yīng)該多從積極、全面的視角審視，無論是資本市場高質(zhì)量發(fā)展，還是豐富居民財富管理市場，都需要在上市公司分紅制度上有所突破，而當分紅出現(xiàn)積極變化時，懷疑“幸福來得太突然”沒有必要。

　　近日發(fā)布的“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要，再次強調(diào)了“完善上市公司分紅制度”相關(guān)內(nèi)容，釋放出滿足人們?nèi)找嬖鲩L的家庭財富管理需求的強烈信號，而且對于敦促上市公司高質(zhì)量發(fā)展具有很強的導(dǎo)向作用。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日收盤，A股共有196家上市公司對外披露2020年年報。按照分紅預(yù)案公告日計算，有163家上市公司在年報中披露了現(xiàn)金分紅預(yù)案，現(xiàn)金分紅基本成為年報披露的“標配”，不再做“鐵公雞”的上市公司越來越多。

　　對此，市場質(zhì)疑聲也開始出現(xiàn)：幾年前還不愿分紅的“鐵公雞”公司，之所以轉(zhuǎn)變?nèi)绱酥螅遣皇且驗?ldquo;抽血”式減持和忽悠式重組等利益輸送行為都被堵住了，才選擇分紅？這么多分紅的公司，是否涉嫌利用分紅形式向大股東進行利益輸送或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移？分紅太多了，影響上市公司創(chuàng)新研發(fā)怎么辦？

　　這些質(zhì)疑不無道理，但在看待上市公司分紅增多時，應(yīng)該多從積極、全面的視角審視，無論是資本市場高質(zhì)量發(fā)展，還是豐富居民財富管理市場，都需要在上市公司分紅制度上有所突破，而當分紅出現(xiàn)積極變化時，懷疑“幸福來得太突然”沒有必要。

　　“鐵公雞”公司大幅減少，有政策推動的因素。上市公司現(xiàn)金分紅是資本市場的一項基礎(chǔ)性制度，也屬于公司自治范疇的事項。雖然現(xiàn)行政策沒有強制要求上市公司分紅，但近年來監(jiān)管部門一直大力提倡上市公司進行現(xiàn)金分紅，以增強資本市場投資功能和吸引力。新證券法也明確指出，上市公司應(yīng)當在章程中明確分配現(xiàn)金股利的具體安排和決策程序，依法保障股東的資產(chǎn)收益權(quán)。上市公司當年稅后利潤在彌補虧損及提取法定公積金后有盈余的，應(yīng)當按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利。

　　上市公司質(zhì)量不斷提升，是分紅預(yù)案增多的重要原因。數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，A股共有59家上市公司披露2021年一季度業(yè)績預(yù)告，54家預(yù)喜，預(yù)喜率超過90%。不少公司稱，新冠肺炎疫情得到有效控制、訂單充沛，成為一季度業(yè)績大幅預(yù)增的重要原因，現(xiàn)金流充足也支持更多上市公司選擇通過分紅的方式回饋股東。這其中，可能難免遇到極個別涉嫌用分紅進行利益輸送或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的案例，但從總體看，多數(shù)上市公司宣布分紅計劃，表明企業(yè)整體資金面向好，可流動資金充裕，能定期給投資者一定的現(xiàn)金紅利，也體現(xiàn)出公司業(yè)績較為穩(wěn)健，并不存在經(jīng)營現(xiàn)金流緊張等問題。

　　企業(yè)研發(fā)和創(chuàng)新活動需要充足的現(xiàn)金流支撐，上市公司分紅同樣屬于財務(wù)分配范疇，兩者都會導(dǎo)致現(xiàn)金流出，存在某種程度的現(xiàn)金流競爭，分紅多了，肯定會對研發(fā)有細微影響。不過，從A股分紅較多的公司看，分紅并未影響自主創(chuàng)新步伐，反而成為吸引更多優(yōu)質(zhì)長期資金的重要原因。即便是少數(shù)需要長期“燒錢”的資本密集型行業(yè)，從長遠看，也沒有因為積極分紅阻礙技術(shù)突破或影響后來的投資者進入。相反，上市公司分紅金額和持續(xù)性正在成為投資者在選擇標的時重要的考量標準，分紅穩(wěn)定的公司會增強投資者對未來收益的信心，進而獲得更多青睞。

　　總之，投資者和金融市場沒有理由“戴有色眼鏡”看待上市公司分紅，當分紅案例增多時，理應(yīng)采用積極和歡迎的態(tài)度看待，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展營造良好氛圍。

（文章來源：經(jīng)濟日報）