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牙套生意存暴利?口腔概念股還有更賺的
來(lái)源:北京商報(bào)  作者:喬民  發(fā)布時(shí)間:2021-06-18 10:15:39

時(shí)代天使作為“正畸第一股”,上市后熱度不斷,毛利率高達(dá)70%的話題成功登上微博熱搜榜,而A股涉及口腔業(yè)務(wù)的上市公司也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。經(jīng)統(tǒng)計(jì),目前A股口腔產(chǎn)業(yè)鏈有通策醫(yī)療(600763)、正海生物、美亞光電、國(guó)瓷材料4家上市公司。從披露的數(shù)據(jù)來(lái)看,通策醫(yī)療今年一季度歸屬凈利潤(rùn)同比增幅超9倍,而正海生物則系口腔概念股中銷售毛利率最高的個(gè)股,達(dá)91.59%。

  4公司涉及口腔業(yè)務(wù)

  經(jīng)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì),目前A股有4家上市公司涉及口腔相關(guān)的業(yè)務(wù),包括通策醫(yī)療、正海生物美亞光電、國(guó)瓷材料。

  從上市時(shí)間上看,通策醫(yī)療資歷最老,于1996年10月30日上市。據(jù)了解,通策醫(yī)療是一家以醫(yī)療服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司,是集臨床、科研、教學(xué)三位一體的大型口腔醫(yī)療集團(tuán),目前公司擁有已營(yíng)業(yè)口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)50家。

  通策醫(yī)療的盈利模式為公司下屬各醫(yī)院為每一個(gè)就診客戶提供專業(yè)化的口腔等??漆t(yī)療服務(wù),獲取??漆t(yī)療服務(wù)收入。通策醫(yī)療2020年年報(bào)顯示,公司當(dāng)期醫(yī)療服務(wù)收入約20.09億元,占營(yíng)業(yè)收入的96.2%,其中醫(yī)療服務(wù)收入中口腔醫(yī)療服務(wù)收入約19.95億元。

  于2012年7月上市的美亞光電,其主要業(yè)務(wù)之一包括高端醫(yī)療影像設(shè)備,該公司口腔X射線CT診斷機(jī)目前廣泛應(yīng)用于口腔種植、口腔正畸、疑難牙體牙周疾病診斷等各類臨床應(yīng)用。2020年美亞光電的口腔X射線CT診斷機(jī)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為4.54億元,占到當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例為30.37%。

  國(guó)瓷材料同樣在2012年上市,目前已形成了電子材料、催化材料、生物醫(yī)療材料和其他材料四大業(yè)務(wù)板塊,其中生物醫(yī)療材料板塊主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)義齒用納米級(jí)復(fù)合氧化鋯粉體、氧化鋯瓷塊以及其他齒科相關(guān)產(chǎn)品。國(guó)瓷材料還表示,公司已經(jīng)打通了從材料到義齒成品的全產(chǎn)業(yè)鏈,實(shí)現(xiàn)了垂直一體化布局,并同步積極推進(jìn)數(shù)字化口腔業(yè)務(wù)的發(fā)展,與口腔醫(yī)院、口腔診所建立更直接的業(yè)務(wù)聯(lián)系。

  正海生物則系4家公司中“股齡”最小的,該股于2017年5月上市。正海生物主營(yíng)業(yè)務(wù)為生物再生材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,主營(yíng)產(chǎn)品包括口腔修復(fù)膜、生物膜等軟組織修復(fù)材料以及骨修復(fù)材料等硬組織修復(fù)材料,正海生物的產(chǎn)品屬于醫(yī)療器械中的“6846植入材料和人工器官”和“6863口腔科材料”,為三類醫(yī)療器械產(chǎn)品。2020年正海生物的口腔修復(fù)膜收入占到公司營(yíng)收的43.89%。

  正海生物毛利率最高

  北京商報(bào)記者經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),上述與口腔業(yè)務(wù)相關(guān)的4股中,正海生物的毛利率水平最高。

  據(jù)數(shù)據(jù)顯示,今年一季度正海生物、美亞光電、國(guó)瓷材料、通策醫(yī)療4股的銷售毛利率均在40%以上。具體來(lái)看,今年一季度,正海生物的銷售毛利率約91.59%,系4股中毛利率最高的。

  縱觀近幾年的數(shù)據(jù),正海生物的銷售毛利率一直處于高位水平。數(shù)據(jù)顯示,2018-2020年正海生物的銷售毛利率分別約93.08%、93.12%、92.23%。據(jù)正海生物2020年年報(bào)顯示,當(dāng)期公司口腔修復(fù)膜產(chǎn)品的毛利率為91.53%。

  另經(jīng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),正海生物今年一季度的銷售毛利率在A股上市公司中排名在27位。關(guān)于毛利率高的情形,正海生物相關(guān)人士在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示“一個(gè)是與口腔行業(yè)有關(guān),一個(gè)是相關(guān)產(chǎn)品屬于自費(fèi)品種”。一位不愿具名的醫(yī)藥器械行業(yè)人士認(rèn)為,口腔修復(fù)膜帶有消費(fèi)屬性,目前市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局較好。

  美亞光電的銷售毛利率排在正海生物之后。數(shù)據(jù)顯示,今年一季度美亞光電的銷售毛利率為51.95%,2018-2020年,美亞光電的銷售毛利率分別約54.94%、55.45%、51.81%。

  數(shù)據(jù)顯示,國(guó)瓷材料、通策醫(yī)療今年一季度的銷售毛利率分別為48.81%、47.52%,通策醫(yī)療的銷售毛利率系4股中最低的。

  通策醫(yī)療凈利潤(rùn)增幅最大

  數(shù)據(jù)顯示,今年一季度正海生物、美亞光電、國(guó)瓷材料、通策醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入均超過(guò)億元,其中通策醫(yī)療今年一季度實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約6.31億元,系4股中收入最多的個(gè)股。正海生物、美亞光電、國(guó)瓷材料今年一季度實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為1.02億元、3.5億元、6.21億元。

  將歸屬凈利潤(rùn)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比,國(guó)瓷材料最掙錢。數(shù)據(jù)顯示,國(guó)瓷材料今年一季度實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約1.86億元。相比之下,正海生物今年一季度的歸屬凈利潤(rùn)指標(biāo)在4股中墊底。數(shù)據(jù)顯示,今年一季度正海生物實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約0.44億元。美亞光電、通策醫(yī)療今年一季度實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)則分別約1.07億元、1.64億元。

  根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,正海生物、美亞光電、國(guó)瓷材料、通策醫(yī)療今年一季度的歸屬凈利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的情形。從凈利潤(rùn)增幅來(lái)看,通策醫(yī)療今年一季度實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)962.95%,是4股中增幅最大的。

  通策醫(yī)療2018-2020年實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約3.32億元、4.63億元、4.93億元,呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

  美亞光電、正海生物凈利潤(rùn)增幅也同樣翻倍。數(shù)據(jù)顯示,今年一季度美亞光電、正海生物實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)179.11%、126.58%。而國(guó)瓷材料今年一季度的歸屬凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度為61.62%。

  廣州眾成醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)高級(jí)研究員鄭珂認(rèn)為,近年來(lái),隨著大眾健康意識(shí)的不斷增強(qiáng),口腔疾病越來(lái)越引起重視,布局口腔業(yè)務(wù)以及相關(guān)耗材的公司業(yè)績(jī)得到較快發(fā)展。

  競(jìng)逐口腔賽道

  四川天府健康產(chǎn)業(yè)研究院首席專家孟立聯(lián)告訴北京商報(bào)記者,口腔業(yè)務(wù)發(fā)展前景是非常不錯(cuò)的。孟立聯(lián)具體談到,在口腔設(shè)備、材料的國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)增強(qiáng)的背景下,口腔產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)受到關(guān)注。

  不少公司也在持續(xù)發(fā)力。2021年5月16日,正海生物與江蘇創(chuàng)英醫(yī)療器械有限公司(以下簡(jiǎn)稱“江蘇創(chuàng)英”)舉辦合作簽約儀式,江蘇創(chuàng)英授權(quán)正海生物為種植體產(chǎn)品的全國(guó)民營(yíng)渠道代理,經(jīng)銷產(chǎn)品為牙種植體系統(tǒng)產(chǎn)品及相關(guān)口腔產(chǎn)品,授權(quán)經(jīng)銷區(qū)域?yàn)槿珖?guó)民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)。在正海生物此前披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中,正海生物副總經(jīng)理?xiàng)钆d談道,“目前整個(gè)牙種植體市場(chǎng)中,國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品的市占率仍比較低,近年來(lái)牙種植市場(chǎng)也有價(jià)格下行、市場(chǎng)下沉的趨勢(shì),所以我們比較看好牙種植體國(guó)產(chǎn)替代的市場(chǎng)前景”。

  前不久,融鈺集團(tuán)曾披露公告稱,公司擬以支付現(xiàn)金的方式向共青城德倫、歡樂(lè)基金購(gòu)買其持有的德倫醫(yī)療67%的股權(quán)。德倫醫(yī)療是一家以口腔醫(yī)療服務(wù)連鎖經(jīng)營(yíng)為核心,專注于口腔疾病的診斷、治療以及口腔保健、修復(fù)服務(wù)等口腔醫(yī)療服務(wù)的企業(yè)。德倫醫(yī)療主要業(yè)務(wù)為口腔醫(yī)療服務(wù),分為口腔正畸、口腔種植、口腔修復(fù)、口腔基礎(chǔ)治療、口腔外科以及兒童齒科等六大類型。融鈺集團(tuán)表示,德倫醫(yī)療所在的口腔診療服務(wù)行業(yè)前景良好,本次交易將有利于上市公司開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)空間,培育新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

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