證監(jiān)會(huì)4月11日晚上披露，當(dāng)日IPO上會(huì)的5家企業(yè)中有4家幸運(yùn)闖關(guān)成功。唯一被否的是蘇州規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院股份有限公司（簡稱“蘇州規(guī)劃”）。發(fā)審委反饋意見顯示，公司的行業(yè)競爭力、毛利率異常情況、2019年是否存在業(yè)績下滑、對第一大客戶是否存在重大依賴等問題被發(fā)審委重點(diǎn)關(guān)注。這些問題的核心指向，其實(shí)就是公司的盈利能力及其可持續(xù)發(fā)展問題。

　　蘇州規(guī)劃成立于2003年，2013改制為股份公司，以規(guī)劃和工程設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)為主。2017年開始沖刺IPO，2018年更新了預(yù)披露文件，預(yù)披露文件顯示，公司2016年、2017年盈利分別為2506萬元、5313萬元。公司擬到創(chuàng)業(yè)板上市?？上Т舜蜪PO闖關(guān)失敗。

　　發(fā)審委反饋意見首先指出，公司作為一家規(guī)劃設(shè)計(jì)公司，需說明房地產(chǎn)行業(yè)長期調(diào)控、政府機(jī)構(gòu)改革、公共預(yù)算緊縮對公司業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式及持續(xù)盈利能力的影響，發(fā)行人的應(yīng)對措施。其次，發(fā)審委注意到，公司報(bào)告期內(nèi)毛利率持續(xù)上升，省外規(guī)劃業(yè)務(wù)毛利率顯著低于省內(nèi)項(xiàng)目，可比上市公司毛利率持續(xù)下降，報(bào)告期建筑工程設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)毛利率明顯低于同行業(yè)平均水平。要求公司結(jié)合相同區(qū)域可比上市公司啟迪設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)類型、人均創(chuàng)收、人均薪酬、成本構(gòu)成等差異情況，說明工程設(shè)計(jì)毛利率低于同行業(yè)的原因及合理性。第三，要求公司結(jié)合2019年一季度發(fā)行人收入規(guī)模、毛利率、凈利潤率情況，說明公司在2019年度是否存在業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　除了財(cái)務(wù)方面的異常外，發(fā)審委還重點(diǎn)關(guān)注蘇州規(guī)劃與第一大客戶的歷史淵源及依賴度問題。


　　據(jù)悉，蘇州規(guī)劃改制為有限公司之前，發(fā)行人前身為蘇州市規(guī)劃局下屬單位，報(bào)告期蘇州市規(guī)劃局及其下屬單位為發(fā)行人第一大客戶。對此，發(fā)審委反饋意見要求發(fā)行人代表說明：報(bào)告期發(fā)行人參與招投標(biāo)的具體情況，通過投標(biāo)和直接委托獲得項(xiàng)目的數(shù)量、占比和對應(yīng)項(xiàng)目金額等情況，與同行業(yè)可比上市公司相比有無明顯差異；報(bào)告期發(fā)行人分別通過投標(biāo)和直接委托獲得蘇州市規(guī)劃局及其下屬單位項(xiàng)目的數(shù)量、占比和對應(yīng)項(xiàng)目金額等情況，占其對外發(fā)標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量和金額的比例情況；發(fā)行人與蘇州市規(guī)劃局及其下屬單位交易的定價(jià)機(jī)制和付款條款與非蘇州市規(guī)劃局及其下屬單位相比是否存在重大差異，報(bào)告期內(nèi)蘇州市規(guī)劃局及其下屬單位是否均按照約定及時(shí)支付款項(xiàng)，是否存在推遲支付或者發(fā)行人放寬信用政策的情形；發(fā)行人與蘇州市規(guī)劃局及其下屬單位交易單價(jià)與報(bào)告期發(fā)行人報(bào)告期單價(jià)情況有無明顯差異；發(fā)行人對蘇州市規(guī)劃局及其下屬單位是否存在重大依賴，其他客戶的開拓方式和穩(wěn)定性，是否存在影響發(fā)行人持續(xù)盈利能力的重大不利情形，發(fā)行人主要應(yīng)對措施。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。

　　此外，報(bào)告期蘇州規(guī)劃存在應(yīng)履行而未履行招投標(biāo)程序的項(xiàng)目，且惠州分公司曾受到行政處罰。為此，發(fā)審委要求發(fā)行人代表說明：合同投標(biāo)和中標(biāo)過程中，是否發(fā)生與招投標(biāo)相關(guān)的費(fèi)用；過往及正在履行的招標(biāo)合同中存在招標(biāo)程序瑕疵的業(yè)務(wù)合同，相關(guān)款項(xiàng)的回收期及回收情況，是否存在后續(xù)無法回收款項(xiàng)等情形；客戶未履行招投標(biāo)程序或獲得上級(jí)主管部門批準(zhǔn)，發(fā)行人是否需承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，發(fā)行人是否涉及不正當(dāng)競爭或其他不規(guī)范事項(xiàng)；是否存在配合發(fā)包方通過分拆等形式規(guī)避招投標(biāo)程序承接業(yè)務(wù)的情形；未履行招投標(biāo)程序簽訂的合同是否有被認(rèn)定為無效的法律風(fēng)險(xiǎn)，是否存在合同被撤銷風(fēng)險(xiǎn)，是否存在法律糾紛或潛在糾紛，相關(guān)內(nèi)控機(jī)制是否健全并有效運(yùn)行。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。