OTC（非處方藥）界的“扛把子”修正藥業(yè)或借殼吉藥控股登陸A股市場(chǎng)。

　　7月10日晚間，吉藥控股發(fā)布公告，公司擬通過(guò)發(fā)行股份等方式購(gòu)買(mǎi)修正藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司100%股權(quán)。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，公司股票11日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。截至7月10日收盤(pán)時(shí)止，吉藥控股總股本為6.6億股，總市值為36億元。

　　吉藥控股公告中并未披露修正藥業(yè)具體財(cái)務(wù)信息，而修正藥業(yè)官網(wǎng)信息顯示其2015年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值588億元，銷(xiāo)售收入575億元，利稅40億元；2016年實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值646億元，銷(xiāo)售收入636億元，利稅47.6億元。

　　吉藥控股2018年全年?duì)I業(yè)收入為9.4億元，歸屬凈利潤(rùn)4516萬(wàn)元，這意味著如果收購(gòu)?fù)瓿?，修正藥業(yè)或借殼吉藥控股上市，該交易可能成為醫(yī)藥行業(yè)最大借殼案例。

　　深圳某私募醫(yī)藥行研人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“修正藥業(yè)多年以來(lái)屢次傳出上市傳聞但一直沒(méi)有消息，此次通過(guò)借殼的方式一定程度上也許能規(guī)避集團(tuán)本身負(fù)面纏身的問(wèn)題。”

　　早在2015年就有傳聞稱(chēng)修正集團(tuán)委任瑞銀及中銀國(guó)際作為安排行，協(xié)助安排赴港上市，集資額約為10億至15億美元（約78億至117億港元），但最終無(wú)疾而終。

　　打入基層的“吉林藥王”

　　1995年5月，修淶貴接管承包了瀕臨破產(chǎn)的通化醫(yī)藥研究所制藥廠（修正藥業(yè)前身），歷經(jīng)多年發(fā)展壯大，已經(jīng)成為集中成藥、化學(xué)制藥、生物制藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售于一體的大型現(xiàn)代化民營(yíng)制藥企業(yè)，被稱(chēng)為OTC和胃病界的“扛把子”。

　　資料顯示，修正藥業(yè)的控股股東為通化修正實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司，持股比例為70%；修淶貴、李艷華、王環(huán)宇和陳連成分別持有29.518%、0.4%、0.06%、0.022%的股份。

　　其中，修淶貴與李艷華為夫妻關(guān)系，天眼查顯示，修淶貴、李艷華分別持有通化修正實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司98%和2%的股份。

　　修淶貴也連續(xù)多年雄踞吉林富豪榜第一名，有著“吉林省首富”之稱(chēng)，也被稱(chēng)為“吉林藥王”。

　　與傳統(tǒng)的醫(yī)藥公司極大程度上通過(guò)醫(yī)院進(jìn)行銷(xiāo)售的渠道不同，修正藥業(yè)在業(yè)內(nèi)以強(qiáng)大的獨(dú)立營(yíng)銷(xiāo)體系且深入基層市場(chǎng)著稱(chēng)。在業(yè)內(nèi)被稱(chēng)為承包體制，董事長(zhǎng)是大承包商，各分區(qū)總經(jīng)理是項(xiàng)目承包商，各地區(qū)銷(xiāo)售人員也是層層承包，以此調(diào)動(dòng)積極性。此前就有信息顯示，一盒斯達(dá)舒銷(xiāo)售拿到手12元，賣(mài)給藥店18元，藥店零售價(jià)24元。

　　“修正藥業(yè)走的路子并非醫(yī)院銷(xiāo)售渠道為主，而是以藥店、診所，尤其以基層藥店為主要銷(xiāo)售渠道。鑒于此，近期以來(lái)類(lèi)似輔助用藥監(jiān)管等宏觀政策方面的嚴(yán)監(jiān)管對(duì)其影響不大，但去年一年有消息整理稱(chēng)有上百起訴訟，這說(shuō)明其內(nèi)部管理、營(yíng)銷(xiāo)體系可能存在問(wèn)題。”北京鼎臣管理咨詢(xún)有限責(zé)任公司創(chuàng)始人史立臣向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)道，“修正在業(yè)內(nèi)采用的是，被稱(chēng)為層層加價(jià)、打包制的代理模式，在行業(yè)內(nèi)一直被認(rèn)為是第三終端做得最強(qiáng)的，一些以往的基層藥販子都成為修正的人。修正號(hào)稱(chēng)擁有中國(guó)最大的營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，坊間傳聞其有上百萬(wàn)的營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)人員。”

　　公開(kāi)信息顯示，截至2018年6月底，修正集團(tuán)下轄142個(gè)子公司，有員工10萬(wàn)余人，存量資產(chǎn)170億元。對(duì)比業(yè)內(nèi)實(shí)際情況，確實(shí)鮮有企業(yè)擁有10萬(wàn)余人的龐大團(tuán)隊(duì)，而這部分人員極大可能正是構(gòu)成修正藥業(yè)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)的“龐大軍團(tuán)”。

　　產(chǎn)品方面，修正藥業(yè)則是重點(diǎn)布局OTC和保健品。官網(wǎng)顯示其擁有24種劑型，醫(yī)藥、保健品等品種2千余個(gè)，其中獨(dú)家品種109個(gè)。銷(xiāo)售過(guò)億品種50多個(gè)，過(guò)10億品種20余個(gè)，擁有開(kāi)發(fā)潛力的品種50多個(gè)，其中通過(guò)二次開(kāi)發(fā)培育了肺寧、消糜栓、六味地黃、頸腰康、益氣養(yǎng)血等十幾個(gè)5億元以上大品種；開(kāi)發(fā)了斯達(dá)舒微丸、分散片等產(chǎn)品。

　　與許多家族藥企不一樣，修正藥業(yè)董事長(zhǎng)、一代創(chuàng)始人修淶貴起初并沒(méi)有從醫(yī)經(jīng)歷，而是出身警察。值得注意的是，修正藥業(yè)還在官網(wǎng)聲稱(chēng)，要在10年內(nèi)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入千億元目標(biāo)，到2030年達(dá)到萬(wàn)億元目標(biāo)，成為世界百?gòu)?qiáng)制藥企業(yè)。

　　“小藥店的市場(chǎng)雖然業(yè)內(nèi)有的人看不上，但是如果能做起來(lái)市場(chǎng)規(guī)模仍十分可觀，修正就是典型的基層市場(chǎng)為主，診所、藥店渠道為主，醫(yī)藥渠道較弱。產(chǎn)品方面中成藥、保健品為主，什么熱門(mén)就布局什么。另一方面修正積累的產(chǎn)品也比較多，產(chǎn)品線(xiàn)和強(qiáng)大銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)成為其取勝法寶。”一位醫(yī)藥行業(yè)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)道。

　　負(fù)面新聞纏身

　　不過(guò)修正廣撒網(wǎng)的發(fā)展模式也并非一帆風(fēng)順。

　　產(chǎn)品方面，從2010年起，修正就想進(jìn)軍保健酒領(lǐng)域。2017年，修正藥業(yè)甚至與貴州茅臺(tái)(983.490, 1.99, 0.20%)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。但至今，保健酒仍未有起色。

　　此外，修淶貴近來(lái)偏愛(ài)投資P2P，一度也頻頻爆雷。


　　2018年9月5日上海市公安局發(fā)布的一則通告稱(chēng)，上海市公安機(jī)關(guān)通過(guò)國(guó)際執(zhí)法合作，成功將“永利寶”“火理財(cái)”平臺(tái)涉嫌非法吸收公眾存款罪的6名主要犯罪嫌疑人抓捕歸案。“永利寶”“火理財(cái)”均為互聯(lián)網(wǎng)借貸信息中介平臺(tái)，而它們也都被爆與修正董事長(zhǎng)修淶貴及其名下子公司有關(guān)聯(lián)。

　　重營(yíng)銷(xiāo)、輕產(chǎn)品正成為修正之痛。近年來(lái)，修正除了產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題頻出、家族經(jīng)營(yíng)、網(wǎng)貸風(fēng)波之外，用股票賄賂官員等問(wèn)題，也飽受詬病。

　　2012年4月，“毒膠囊”事件讓修正名譽(yù)掃地，羚羊感冒藥膠囊、斯達(dá)舒等陷入“毒膠囊事件”旋渦，修正藥業(yè)被檢出鉻含量超標(biāo)，涉嫌非法添加工業(yè)明膠。2014年11月，修正藥業(yè)（柳河廠區(qū)）因生產(chǎn)肺寧顆粒的藥材部分發(fā)生霉變變質(zhì)且企業(yè)存在編造虛假檢驗(yàn)報(bào)告等行為，被收回涉事廠的GMP證書(shū)。

　　2017年7月，修正又被爆出行賄官員丑聞。吉林省長(zhǎng)白朝鮮族自治縣原縣委書(shū)記褚來(lái)福受賄罪的判決，牽出了修正藥業(yè)多年前的行賄細(xì)節(jié)，修正藥業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)修淶貴將通化市制藥股份有限公司的25萬(wàn)股股權(quán)授予了褚來(lái)福，價(jià)值人民幣25萬(wàn)元。