9月4日，全景網從北交所上市委員會2023年第46次審議會議獲悉，行業(yè)領先輥壓機制造商、工信部重點專精特新“小巨人”——邢臺納科諾爾精軋科技股份有限公司（以下簡稱“納科諾爾”）順利過會。至此，也意味著納科諾爾上市之路再進一程。

　　納科諾爾本次保薦人、主承銷商為國泰君安(14.720, 0.15, 1.03%)，擬向不特定合格投資者公開發(fā)行股份數(shù)量不超過2,000萬股（未考慮超額配售選擇權），計劃募資4.01億元，所募資金扣除發(fā)行費用后，將用于邢臺二期工廠擴產建設項目、研發(fā)中心及總部建設項目以及作為補充流動資金。

自研創(chuàng)新促發(fā)展、坐擁8項核心技術

　　產品性能達到國際先進水平

　　天眼查信息顯示，納科諾爾自2000年3月成立以來，一直致力于為電池生產企業(yè)提供高精度、高穩(wěn)定性、操控便捷的電池極片軋制成套設備。目前，公司主要從事各類新能源電池的極片輥壓機及其他用途（如高分子材料、碳纖維、粉末冶金、貴金屬壓延等）輥壓機的研發(fā)、生產與銷售。

　　回顧公司發(fā)展歷程，起步階段，納科諾爾于2002年成功銷售首臺鋰電池輥壓機，開始打造鋰電輥壓設備產品系列；2005年-2014年期間，公司進入成長期。全景網獲悉，2005年，公司成功研發(fā)800mm直徑輥壓機，實現(xiàn)國產替代，打破國外技術壟斷，并于2006年成功銷售首臺自主制造的800mm直徑加熱輥壓機，成功打造國內領先的產品系列；2007年，公司產品通過ISO9001:2000質量體系認證，進一步打開市場空間，并先后成功與比亞迪(252.200, 3.08, 1.24%)、松下、三星等電池應用廠商建立業(yè)務關系；時至2015年，隨著全系列加熱輥設計研發(fā)的順利完成，標志著納科諾爾技術已躋身國際一流行列，同時也宣告公司進入快速發(fā)展階段。

　　需要提及的是，作為高新技術企業(yè)，納科諾爾始終高度重視產品研發(fā)能力的提升，在不斷鞏固和提升鋰離子電池生產設備領域競爭優(yōu)勢的同時，積極向設備的核心部件、關鍵組件等領域進行配套研發(fā)。

　　科研創(chuàng)新方面，納科諾爾現(xiàn)建有河北省熱輥壓實驗室、河北省技術創(chuàng)新中心、河北省企業(yè)技術中心、河北省博士后創(chuàng)新實踐基地等省級研發(fā)平臺，配備完善的科研設施，并組建了經驗豐富技術團隊。在較強的自主研發(fā)能力的基礎上，公司還與清華大學、燕山大學以及HITACHIEASTASIALIMITED（日立遠東有限公司）等多所國內高校建立合作研發(fā)關系，進一步助力公司研發(fā)創(chuàng)新。

　　經過多年經營積累，公司形成了較強的技術實力，多項產品指標處于行業(yè)領先地位，是國家標準《鋰離子電池生產設備通用技術要求（GB/T38331-2019）》的編制單位，另有一項國家標準正在參與制定中，并先后承擔國家級創(chuàng)新基金項目2項、省級科研項目2項。

　　目前，納科諾爾已形成高精度裝機技術、油加熱技術、高速張力控制技術、多連桿聯(lián)軸器技術、四軸收卷技術、寬幅輥壓技術、極耳加熱控制技術、展紗控制技術共 8 項核心技術。截至2023年8月21日，公司已獲得89項國家專利，其中發(fā)明專利9項、實用新型專利79項、外觀專利1項，以及4項計算機軟件著作權。

　　值得一提的是，依托較強的技術實力、嚴格的產品品質、完善的售后服務，納科諾爾產品性能達到國際先進水平，先后獲得國際發(fā)明展覽會銀獎、科技進步獎、2022年度省級制造業(yè)單項冠軍企業(yè)等獎項，建立了良好的品牌聲譽。

客戶覆蓋寧德時代(237.900, 1.50, 0.63%)、比亞迪等

　　市場發(fā)展空間廣闊

　　產品市場表現(xiàn)方面，公司主要客戶已包括寧德時代、比亞迪、海辰儲能、武漢楚能、億緯鋰能(50.000, 1.03, 2.10%)、遠景動力、松下、日立等國內外知名電池生產企業(yè)及電池應用廠商，市場區(qū)域覆蓋中國、美國、日本、韓國、西班牙、瑞士等20多個國家和地區(qū)。

　　市場端，近年來，隨著新能源車、儲能等下游行業(yè)的快速發(fā)展，鋰離子電池需求長期保持旺盛，帶動了中國鋰離子電池行業(yè)的蓬勃發(fā)展。隨著中國鋰離子電池行業(yè)的快速發(fā)展以及諸多電池廠商產能的持續(xù)擴張，相關鋰電池設備需求也在逐年上升。高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國鋰電池設備需求出現(xiàn)爆發(fā)式增長，市場規(guī)模達588億元，同比增長104.9%；2022年我國鋰電池設備繼續(xù)維持增長態(tài)勢，市場規(guī)模約為1,000億元，同比增長70.1%。預計在新一波擴產潮帶動下，到2025年我國鋰電設備市場規(guī)模將增至1,550億元。

　　鋰電池輥壓設備作為鋰離子電池生產過程中的重要裝備，市場規(guī)模同樣呈快速增長態(tài)勢。據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2022年，鋰電池輥壓設備市場規(guī)模為32億元，預計2025年將達到60億元。公司作為專精于輥壓設備的制造商，將通過本次項目的實施進一步擴大輥壓設備產能。業(yè)內人士指出，鋰電池生產設備行業(yè)未來市場發(fā)展空間廣闊。

營收快速增長

　　主營毛利率不斷提高

　　財務方面，得益于過硬的技術、強大的產品力以及行業(yè)利好等諸多因素，科納科諾爾近年來經營保持著穩(wěn)健增長的態(tài)勢。

　　上會版招股書顯示，2020年-2022年，納科諾爾分別實現(xiàn)營業(yè)收入9,759.88萬元、38,930.16萬元和75,623.62萬元；對應扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-3,241.91萬元、2,640.83萬元和10,843.84萬元，呈現(xiàn)快速增長趨勢，具有持續(xù)經營能力，財務狀況良好。

　　此外，在毛利率方面，隨著新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速，公司下游鋰電池生產企業(yè)客戶積極擴張產能，公司產品需求旺盛、議價能力增強，以及自身產品定制化較強特征，報告期內，公司主營業(yè)務毛利率亦不斷提高。

　擴增鋰電池前道輥壓設備產能

　　將不斷向燃料電池、碳纖維等新型領域延伸

　　數(shù)據(jù)顯示，納科諾爾本次擬募資4.01億元。根據(jù)安排，本次所募資金扣除發(fā)行費用后，將用于邢臺二期工廠擴產建設項目、研發(fā)中心及總部建設項目以及作為補充流動資金。具體來看：

　　邢臺二期工廠擴產建設項目總投資金額16,163.53萬元，建設周期2年，其中包括建筑工程投資、設備購置及安裝等必要投資。項目建成后，公司可實現(xiàn)新增年產輥壓機200臺套。納科諾爾表示，公司擬通過本項目的實施，充分發(fā)揮公司現(xiàn)有技術、客戶和市場積累，擴增鋰電池前道輥壓設備產能，提高生產精細化程度，突破產能瓶頸，更好的滿足下游市場對智能化鋰電池制造設備的需求，提高市場占有率和品牌影響力，形成規(guī)模經濟效益，整體增強盈利能力和核心競爭力。

　　研發(fā)中心及總部建設項目總投資金額8,935.21萬元，包括建筑工程投資、設備購置及安裝投資、研發(fā)支出等。納科諾爾稱，本項目順利實施后，將進一步建設先進研發(fā)環(huán)境，加大研發(fā)軟硬件的投入，引進高端研發(fā)人才團隊，開展鋰電池輥壓設備智能控制、干法電極輥壓工藝及裝備、跨行業(yè)輥壓成型機理及裝備等技術與設備的研發(fā)，為公司科研成果產業(yè)轉化打下堅實基礎，有效提升公司技術實力，為客戶提供更優(yōu)質的高精度輥壓機。

　　據(jù)悉，該項目建設完畢后也將成為納科諾爾的總部辦公基地。納科諾爾強調，研發(fā)中心及總部建設項目不但強化公司在鋰電池設備領域的綜合競爭力，未來，公司也將不斷向燃料電池、碳纖維、多材料復合、新型材料成型等新型領域延伸。

　　與此同時，業(yè)內人士指出，15,000.00萬元補充流動資金的到位，屆時，將滿足公司業(yè)務后續(xù)發(fā)展對流動資金的需求，將為納科諾爾日常經營、工藝及技術研發(fā)創(chuàng)新、技術人才培養(yǎng)提供資金支持，增強公司的資金實力并進一步增強公司的核心競爭力，推動其持續(xù)、長遠發(fā)展。（全景網）

　　隨著鋰電行業(yè)的高速發(fā)展，鋰電子電池、鎳氫電池等新能源電池的需求量及產量快速增長，從而推動包括輥壓機在內的相關生產設備迭代更新，電池生產企業(yè)或應用廠商所需設備的數(shù)量、精度、功能性均不斷提升，從而帶動生產設備規(guī)模持續(xù)提升。

　　報告期各期公司主營業(yè)務毛利率分別為12.57%、17.28%和25.08%，呈現(xiàn)上升趨勢，主要原因系自2020年以來，新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅速，公司下游鋰電池生產企業(yè)客戶積極擴張產能，公司產品需求旺盛、議價能力增強導致的；同時公司提供的輥壓機產品定制化特征較強，產品功能不斷豐富、產品附加值不斷增強亦導致公司產品的毛利率不斷提高。

　　近年來國家大力發(fā)展新能源汽車，并將此作為汽車產業(yè)轉型升級、培育新的經濟增長點和國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略舉措，受此影響新能源汽車銷量快速增長，進而帶動了上游動力鋰電池和鋰電池生產設備行業(yè)的快速增長。報告期內，公司營業(yè)收入分別為9,759.88萬元、38,930.16萬元和75,623.62萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-3,241.91萬元、2,640.83萬元和10,843.84萬元，呈現(xiàn)快速增長趨勢。具有持續(xù)經營能力，財務狀況良好。

　　隨著新能源汽車在國家戰(zhàn)略中的地位逐漸提升，未來鋰電池行業(yè)也將繼續(xù)迎來持續(xù)性的增長，同時，隨著行業(yè)產能的不斷擴大，預計今后對電池生產設備要求將大幅提升，行業(yè)將面臨競爭分化，具有高自動化、高穩(wěn)定性、高速度的鋰電池設備制造企業(yè)將贏得競爭優(yōu)勢。如果市場供給的增加大于需求的增加，則行業(yè)競爭將進一步加劇。

　　報告期內，公司主要客戶為寧德時代、比亞迪、寧德新能源、孚能科技(19.510, -0.14, -0.71%)、珠海冠宇(20.100, 0.05, 0.25%)、欣旺達(16.160, -0.01, -0.06%)等，公司來自前五名客戶的銷售收入占營業(yè)收入比例分別為67.60%、67.16%和93.78%，其中來自寧德時代的銷售收入占比分別為8.56%、43.89%和67.36%，來自比亞迪的銷售收入占比分別為0.65%、3.90%和21.22%。公司客戶結構呈現(xiàn)集中度較高的特點，主要系下游新能源電池領域市場集中度較高，頭部企業(yè)持續(xù)擴產及更新產線對輥壓設備需求量較大所致。（全景網 吳銳）