5月31日，就在離岸人民幣兌美元匯率刷出3年新高之際，中國人民銀行發(fā)布消息稱，為加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)外匯流動性管理，決定自6月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的5%提高到7%。

　　消息一出，在岸、離岸人民幣兌美元匯率雙雙下挫，當(dāng)日走出V型行情。截至記者發(fā)稿前，人民幣兌美元匯率維持在6.37附近，離岸匯率抹去日內(nèi)漲幅。

　　作為央行穩(wěn)匯率的工具，上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率近年來較為少見。最近一次上調(diào)是2007年，由之前的4%上調(diào)至5%，迄今已有14年。此后一直保持不動，直到今年6月15日上調(diào)2個百分點。

　　中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，此次政策調(diào)整傳遞兩個信號：一是央行不會放任人民幣過快升值，必要時將果斷出手。人民幣對美元匯率中間價從去年5月末至今升幅已經(jīng)不小，繼續(xù)升值有可能使人民幣幣值脫離基本面。疫情對我國經(jīng)濟(jì)的影響尚未完全消失，繼續(xù)大幅升值可能對出口企業(yè)造成較大負(fù)面影響。二是央行不出手則已，出手必是重拳。以往央行調(diào)整人民幣存款準(zhǔn)備金率一般每次調(diào)整0.5個百分點，此次外匯存款準(zhǔn)備金率上調(diào)幅度為2個百分點，明顯超出以往人民幣存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整幅度，力度較大，彰顯央行調(diào)控決心。

　　此次央行沒有使用外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金等過去幾年常用的政策，而是動用外匯存款準(zhǔn)備金率這一過去較少使用的工具，說明央行工具箱中的工具還很多，自由選擇的空間很大。

　　“2021年以來，金融機(jī)構(gòu)外匯存款明顯增加，4月末外匯存款余額約為1萬億美元，外匯流動性寬松，央行將外匯存款準(zhǔn)備金率上調(diào)2個百分點，可凍結(jié)約200億美元外匯流動性，有助于收緊境內(nèi)市場外匯流動性，提高境內(nèi)外幣利率，縮小境內(nèi)本外幣利差，抑制即期和遠(yuǎn)期結(jié)匯，促進(jìn)境內(nèi)外匯市場平衡。”管濤稱。

　　中國銀行研究院高級研究員王有鑫對證券時報記者表示，近期人民幣匯率快速走高，在美元指數(shù)維持在90上下基礎(chǔ)上，突破6.4后快速升至6.36附近，走出了一波相對獨立的強(qiáng)勢表現(xiàn)，導(dǎo)致人民幣實際有效匯率走強(qiáng)，兌歐元、日元等主要貿(mào)易伙伴匯率走高，對出口部門和實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來較大壓力。特別是在監(jiān)管層連續(xù)喊話后，漲勢不減，升值預(yù)期逐漸升溫，企業(yè)短期結(jié)匯增加，外匯供需逐漸失衡，進(jìn)一步刺激了人民幣走高。此時提高金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率，將增加金融機(jī)構(gòu)持有外匯成本，相關(guān)成本將轉(zhuǎn)嫁至結(jié)匯市場，可在一定程度上減緩或延后企業(yè)結(jié)匯時點，促使外匯市場回歸理性。此舉也釋放了較為明顯的政策信號，即不希望匯率繼續(xù)單邊快速上行，干擾實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。

（文章來源：證券時報）