隨著上周主產(chǎn)區(qū)云南限電加碼、供應(yīng)緊張加劇，黃磷價(jià)格出現(xiàn)跳漲，短短一周內(nèi)累計(jì)漲幅高達(dá)6000元/噸。受此影響，作為黃磷下游的草甘膦，價(jià)格突破4.5萬(wàn)/噸，創(chuàng)下歷史新高。這樣的壯觀漲幅，圈內(nèi)人士也直呼“萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到”。

　　價(jià)格逆轉(zhuǎn)

　　據(jù)了解，我國(guó)黃磷產(chǎn)地集中在云南、四川、貴州和湖北四省，其中云南地區(qū)產(chǎn)量占比約65%。由于黃磷單噸耗電量在15000度左右，電價(jià)對(duì)黃磷成本影響極大，黃磷供給呈現(xiàn)季節(jié)性周期。考慮到西南地區(qū)以水電為主，6-9月處于豐水期，水電成本較低，企業(yè)復(fù)產(chǎn)及開(kāi)工增加，黃磷供應(yīng)量季節(jié)性增加。因此，市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)今年5月上旬黃磷有放量預(yù)期，部分企業(yè)也有增產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)產(chǎn)量環(huán)比上漲超10%，價(jià)格預(yù)期下跌600-1000元/噸。

　　不過(guò)，5月10日云南電網(wǎng)發(fā)布應(yīng)急錯(cuò)峰準(zhǔn)備預(yù)通知，由于云南主力水庫(kù)透支嚴(yán)重，水力發(fā)電嚴(yán)重不及預(yù)期，用電高峰存在約70萬(wàn)千瓦電力缺口，對(duì)各地州用電企業(yè)開(kāi)始應(yīng)急錯(cuò)峰限電，錯(cuò)峰限電量為10%-30%，預(yù)計(jì)持續(xù)至6月中旬。

　　就在當(dāng)日，云南當(dāng)?shù)攸S磷企業(yè)接到限電通知，開(kāi)始減量錯(cuò)峰生產(chǎn)，開(kāi)工有所下滑。當(dāng)時(shí)由于市場(chǎng)參與者不確定短期限電是否會(huì)緩解，因此黃磷價(jià)格保持小幅上漲，每次上漲200-300元/噸。直至5月24日晚，云南省內(nèi)所有黃磷企業(yè)要求必須停爐，現(xiàn)貨頓時(shí)變得異常緊張，5月25號(hào)就有企業(yè)報(bào)價(jià)2.5萬(wàn)元/噸，隨后每次以1000元/噸的節(jié)奏上揚(yáng)，一天一價(jià)甚至一天多價(jià)。

　　按照國(guó)信證券化工團(tuán)隊(duì)提供的數(shù)據(jù)，目前西南地區(qū)黃磷價(jià)格達(dá)到2.3萬(wàn)-2.5萬(wàn)元/噸，湖北地區(qū)價(jià)格達(dá)到2.5萬(wàn)-2.7萬(wàn)元/噸，較前一周價(jià)格大幅上漲5000-6000元/噸，卓創(chuàng)資訊測(cè)算行業(yè)毛利約8000元/噸。

　　與此同時(shí)，下游草甘膦價(jià)格亦持續(xù)上漲，產(chǎn)品從年初的約2.85萬(wàn)元/噸大幅上漲至目前的約4.5萬(wàn)-4.6萬(wàn)元/噸，漲幅超過(guò)55%。記者查閱歷史資料發(fā)現(xiàn)，草甘膦的上一輪高點(diǎn)出現(xiàn)在2013年8月，彼時(shí)價(jià)格突破每噸4萬(wàn)，以此來(lái)看，目前草甘膦價(jià)格已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高。

　　集體觀望

　　在券商人士看來(lái)，草甘膦的此波上漲并不會(huì)輕易結(jié)束。國(guó)信證券指出，目前貴州、四川、云南地區(qū)黃磷開(kāi)工率分別為38.5%、68.5%和15.9%，云南地區(qū)開(kāi)工率較5月初大幅下降46.5個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，上周?chē)?guó)內(nèi)黃磷庫(kù)存只有1200噸，環(huán)比下降55.6%，供應(yīng)十分緊張，價(jià)格有望持續(xù)上漲。

　　市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，云南地區(qū)黃磷產(chǎn)量下滑會(huì)持續(xù)到6月，5月該地區(qū)1.9萬(wàn)-2萬(wàn)噸的產(chǎn)量，6月預(yù)估在1.4萬(wàn)-1.5萬(wàn)噸，5-6月合計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)3.4萬(wàn)噸，同比驟降47.3%。這也意味，如果下游需求繼續(xù)保持，市場(chǎng)上黃磷供應(yīng)短缺的情況將非常嚴(yán)重。由于草甘膦價(jià)格走勢(shì)與黃磷高度一致，估計(jì)草甘膦也不會(huì)停下上漲的腳步。

　　值得一提的是，近期江山股份公告稱(chēng)，擬重組并購(gòu)福華通達(dá)全部股權(quán)。公開(kāi)資料顯示，江山股份擁有草甘膦產(chǎn)能7萬(wàn)噸/年，福華通達(dá)擁有草甘膦產(chǎn)能15.3萬(wàn)噸/年。兩家企業(yè)整合后，草甘膦產(chǎn)能將達(dá)到22.3萬(wàn)噸/年，成為國(guó)內(nèi)草甘膦產(chǎn)能最大的企業(yè)，行業(yè)集中度繼續(xù)提升。目前全球草甘膦產(chǎn)能約為110萬(wàn)噸，除了拜爾的38萬(wàn)噸海外產(chǎn)能，其余約70萬(wàn)噸產(chǎn)能全部集中在國(guó)內(nèi)，未來(lái)行業(yè)幾乎沒(méi)有新增產(chǎn)能。浙商證券化工分析師陳煜更是判斷，全球磷化工產(chǎn)品定價(jià)權(quán)將向中國(guó)傾斜，行業(yè)景氣度將持續(xù)上行，黃磷、草甘膦、磷肥、磷礦石等重要產(chǎn)品價(jià)格仍處于上行周期。

　　從市場(chǎng)調(diào)研來(lái)看，目前包括江山股份、興發(fā)集團(tuán)、新安股份在內(nèi)的上市公司，訂單充足至8月、9月份，但部分前期相對(duì)低價(jià)訂單仍在執(zhí)行。比如在最新的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，興發(fā)集團(tuán)透露，草甘膦1月-5月成交價(jià)格為2.5萬(wàn)/噸、2.6萬(wàn)/噸、2.72萬(wàn)/噸、2.8萬(wàn)/噸、2.9萬(wàn)/噸，6月執(zhí)行3萬(wàn)/噸，“從盈利情況看原材料波動(dòng)，只要上漲不大于草甘膦上漲幅度，利差都會(huì)擴(kuò)大，而公司判斷原材料價(jià)格大幅上漲的可能性不會(huì)太大”。不難看出，公司的執(zhí)行價(jià)與市場(chǎng)價(jià)存在不小的落差。

　　事實(shí)上，由于目前草甘膦價(jià)格高企，采購(gòu)商觀望情緒濃厚，市場(chǎng)成交并不活躍。

（文章來(lái)源：金陵晚報(bào)）