領航財經(jīng)資訊網(wǎng)（http://zongmei365.com.cn/）從證監(jiān)會官網(wǎng)獲悉2019年4月30日過會的廣東因賽品牌營銷集團股份有限公司的主要被關注的問題如下：
1、發(fā)行人主營業(yè)務是為客戶提供整合營銷傳播專業(yè)服務，核心業(yè)務為品牌管理，并延伸開展數(shù)字營銷、公關傳播、媒介代理等業(yè)務。請發(fā)行人代表：（1）結合行業(yè)特點、行業(yè)政策、競爭狀況、發(fā)展趨勢、市場環(huán)境及同行業(yè)可比公司情況等，說明發(fā)行人核心競爭力和競爭優(yōu)勢；（2）說明發(fā)行人大量對外采購內(nèi)容制作的原因，報告期內(nèi)自主制作內(nèi)容與對外采購內(nèi)容的比例情況；（3）說明將整合營銷傳播專業(yè)服務劃分為品牌管理、數(shù)字營銷、公關傳播和媒介代理四類業(yè)務的依據(jù)及標準、是否屬于行業(yè)慣例，四類業(yè)務的聯(lián)系與區(qū)別；（4）說明互聯(lián)網(wǎng)等新媒體營銷模式對發(fā)行人業(yè)務、經(jīng)營模式及持續(xù)盈利能力的影響，發(fā)行人的應對措施。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
2、發(fā)行人報告期內(nèi)來自前五大客戶的收入占比較高。請發(fā)行人代表說明：（1）客戶集中度高是否屬于行業(yè)慣例，是否存在對如騰訊、華為等重大客戶的依賴；（2）騰訊、華為、歐派、美的、華帝、中移動等主要客戶的開發(fā)方式及合作歷史，訂單獲取是否依法合規(guī)、是否需要通過招投標方式；（3）與騰訊、華為、歐派等重大客戶是否存在長期的業(yè)務合作協(xié)議或特殊利益安排，主要合同條款、定價機制、信用政策、結算及收款方式與其他客戶相比是否存在顯著差異；（4）發(fā)行人與主要客戶及其關聯(lián)方是否存在關聯(lián)關系；（5）前五大客戶報告期各期同類業(yè)務收入波動較大的原因及合理性，發(fā)行人與主要客戶業(yè)務合作的穩(wěn)定性及可持續(xù)性，是否存在隨時被取代風險，發(fā)行人有何應對措施。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
3、發(fā)行人報告期各期營業(yè)收入和凈利潤增長較快，主營業(yè)務綜合毛利率與同行業(yè)相比存在一定差異，2018年發(fā)行人經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤差異較大。請發(fā)行人代表說明：（1）品牌管理類收入項下項目制收入2018年快速增長的原因及合理性；（2）數(shù)字營銷業(yè)務收入是否存在對騰訊的重大依賴，對騰訊的銷售定價是否與其他客戶存在明顯差異，數(shù)字營銷業(yè)務毛利率較高的原因及合理性；（3）發(fā)行人與同行業(yè)可比公司在產(chǎn)品特征、客戶結構、定價水平等方面是否存在差異，毛利率與同行業(yè)可比上市公司存在差異的原因及合理性；（4）相同業(yè)務不同客戶毛利率差異對比情況、同一客戶相同業(yè)務在不同報告期毛利率差異對比情況，原因及合理性；（5）媒介代理業(yè)務收入金額大、毛利率低是否符合行業(yè)慣例，是否存在其他利益安排，發(fā)行人與廣告公司類媒介投放客戶進行業(yè)務合作的商業(yè)合理性，按總額法確認收入是否符合企業(yè)會計準則的規(guī)定；（6）2018年營收變動幅度與凈利潤變動幅度不一致、2018年發(fā)行人的經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額與凈利潤不匹配的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
4、2015年12月，員工持股平臺橙盟投資對發(fā)行人進行增資，增資價格為4.07元/出資額，2016年5月，發(fā)行人員工持股平臺旭日投資對發(fā)行人增資，增資價格為4.65元/出資額，確認了股權激勵費用。請發(fā)行人代表說明：（1）兩次增資間隔時間不足半年，增資價格上升的原因及合理性；（2）2015年12月增資估值依據(jù)及合理性，公允價值的確定依據(jù)是否充分；（3）對2016年5月增資進行股份支付會計處理，未對2015年12月增資進行股份支付處理的原因及合理性，如按2016年9月外部投資者估值價格作為公允價值測算并確認相關股權激勵費用，對發(fā)行人財務狀況的影響，是否影響發(fā)行條件。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
5、2016年1月，發(fā)行人將子公司旭日因賽70%股權轉讓給千捷廣告，旭日因賽外資股東智威湯遜對于上述股權轉讓不予配合。請發(fā)行人代表說明：（1）上述股權轉讓的背景、轉讓的真實性和作價的公允性；（2）智威湯遜提起民事訴訟、行政訴訟及仲裁反請求的事實及依據(jù)，對上述股權轉讓不予配合的原因，截至目前智威湯遜是否已支付相關賠償金，與發(fā)行人是否仍存在未結糾紛；（3）旭日因賽目前經(jīng)營狀況，千捷廣告及其股東等與發(fā)行人及其股東、董監(jiān)高是否存在關聯(lián)關系。請保薦代表人說明核查依據(jù)、過程并發(fā)表明確核查意見。
發(fā)行監(jiān)管部
2019年4月30日