南京科思化學(xué)股份有限公司(以下簡稱“科思股份”)成立于2000年4月,主要從事日用化學(xué)品原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品涵蓋化妝品活性成分及其原料、合成香料等??扑脊煞莠F(xiàn)擁有兩大生產(chǎn)基地,分別位于江蘇省宿遷市和安徽省馬鞍山市,其中下屬馬鞍山工廠——安徽圣諾貝化學(xué)科技有限公司為按照原料藥GMP標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè),并已通過美國FDA現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)。多年來,科思股份堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向的經(jīng)營方針,目前已在相關(guān)領(lǐng)域具備領(lǐng)先的工藝技術(shù)、研發(fā)水平和產(chǎn)品品質(zhì),擁有眾多優(yōu)質(zhì)客戶資源。產(chǎn)品主銷歐美地區(qū),主要產(chǎn)品均占據(jù)了同類產(chǎn)品的較大市場(chǎng)份額。近期領(lǐng)航財(cái)經(jīng)網(wǎng)(zongmei365.com.cn)綜合整理發(fā)現(xiàn)科思股份主要風(fēng)險(xiǎn)如下。
(一)行業(yè)波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)
公司所屬行業(yè)是精細(xì)化工行業(yè)。精細(xì)化學(xué)品門類眾多,最終應(yīng)用領(lǐng)域范圍廣
闊,因此領(lǐng)域內(nèi)不同產(chǎn)品的行業(yè)概況也各自有所區(qū)別。公司主要產(chǎn)品為化妝品活
性成分及其原料、合成香料,主要應(yīng)用于日化用品、香精等行業(yè)中。因此,公司
業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r與化妝品行業(yè)和香料香精行業(yè)等行業(yè)發(fā)展息息相關(guān)。
2012-2017 年間全球化妝品市場(chǎng)呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性,2012-2014 年間全
球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,化妝品行業(yè)整體增速較低,2015 年由于歐元區(qū)需求持續(xù)不振
及主要化妝品市場(chǎng)之一巴西出現(xiàn)大幅經(jīng)濟(jì)衰退,全球化妝品規(guī)模同比下滑。近兩
年全球經(jīng)濟(jì)有所回暖,帶動(dòng)化妝品消費(fèi)反彈。2017 年全球化妝品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)
4,648.35 億美元,同比增長 5.25%。Euromonitor 預(yù)測(cè)增長趨勢(shì)將會(huì)持續(xù),2021
年有望達(dá)到 4,871 億美元。
近年來,全球香料香精行業(yè)平穩(wěn)增長。2012-2015年,全球香料香精市場(chǎng)增
長態(tài)勢(shì)較低迷,2016年全球香料香精的銷售額隨之回暖。2017年,全球香料香
精市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到263億美元1
,較2016年同比增長7.35%,2011年-2017年的年復(fù)
合增長率達(dá)到3.18%。根據(jù)IAL Consultants專業(yè)咨詢公司判斷,至2020年全球香
料香精市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到302億美元,年均增長率為5.1%。
公司憑借較強(qiáng)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)在最近三年內(nèi)營業(yè)收入保持了 34.15%、16.80%和
36.69%的增長,但是,如果未來全球經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化,化妝品行
業(yè)和香料香精行業(yè)發(fā)生重大不利變化,行業(yè)波動(dòng)等情況將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力產(chǎn)生重大不利影響
(二)消費(fèi)者行為改變對(duì)下游行業(yè)影響的風(fēng)險(xiǎn)
近年來,隨著社會(huì)的不斷進(jìn)步和人民生活水平的提升,消費(fèi)者的健康、環(huán)保
意識(shí)不斷提高,另一方面,消費(fèi)者年齡結(jié)構(gòu)和層次不斷演變,新的消費(fèi)趨勢(shì)不停
變換、新的消費(fèi)理念不斷產(chǎn)生,消費(fèi)者的消費(fèi)行為亦隨之變化,對(duì)公司下游日化
行業(yè)的需求不斷變化,進(jìn)而影響到公司產(chǎn)品的市場(chǎng)需求。公司若不能緊跟時(shí)代步
伐,洞察消費(fèi)者行為及對(duì)下游行業(yè)的影響,進(jìn)而進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)滿足新一代
消費(fèi)者的需求,將面臨市場(chǎng)份額縮減的風(fēng)險(xiǎn)。
(三)主要原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi),公司主要原材料為化工原料。公司設(shè)立以來,始終關(guān)注原材料價(jià)
格波動(dòng)對(duì)利潤的影響,采取了生產(chǎn)工藝技術(shù)改造、開發(fā)新產(chǎn)品、調(diào)整銷售策略等
方式,降低原材料價(jià)格變動(dòng)對(duì)公司綜合盈利能力的影響。公司采取了有效的措施,
防范主要原材料價(jià)格變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn),由于化工原材料是國民經(jīng)濟(jì)中重要的基礎(chǔ)
材料,其價(jià)格受國際形勢(shì)、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)變化和供求關(guān)系等多種因素的影響,未
來化工原材料價(jià)格變動(dòng)的不確定性,仍將會(huì)對(duì)公司盈利情況產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。
二、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)
(一)行業(yè)前景、募投項(xiàng)目效益等不能達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
招股說明書中引用或披露的對(duì)行業(yè)前景、市場(chǎng)空間等預(yù)測(cè)性信息是相關(guān)研究
機(jī)構(gòu)或發(fā)行人基于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)需求等的歷史信息、目前狀況進(jìn)行的合理
斷,一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)或市場(chǎng)需求發(fā)生重大不利變化,將可能導(dǎo)致未來行業(yè)前景和市
場(chǎng)空間不能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。
公司募集資金投資項(xiàng)目建立在對(duì)市場(chǎng)、技術(shù)等進(jìn)行了謹(jǐn)慎、充分的可行性研
究論證的基礎(chǔ)之上,具有良好的技術(shù)積累和市場(chǎng)基礎(chǔ),新增產(chǎn)能的產(chǎn)品與公司
有產(chǎn)品相關(guān),可實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)、品牌、服務(wù)、生產(chǎn)條件等資源共享,本次募集資金到
位后,隨著募集資金投資項(xiàng)目的建成,將進(jìn)一步完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局,提高
公司盈利能力,進(jìn)一步增強(qiáng)公司競(jìng)爭力。但公司募集資金投資項(xiàng)目的可行性分析
是基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)、現(xiàn)有技術(shù)基礎(chǔ)等因素作出的。在募集資金
投資項(xiàng)目實(shí)施過程中,公司面臨著技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)政策變化、市場(chǎng)變化、管理水
平變化等諸多不確定因素,如果募集資金投資項(xiàng)目建成后市場(chǎng)情況發(fā)生重大變化
或市場(chǎng)開拓未能達(dá)到預(yù)期效果,公司可能面臨訂單不足導(dǎo)致產(chǎn)能利用不足的風(fēng)
險(xiǎn),或者未來產(chǎn)品銷售價(jià)格出現(xiàn)較大下降,公司凈資產(chǎn)收益率將可能出現(xiàn)下降的
風(fēng)險(xiǎn)。
(二)募集資金投資項(xiàng)目的組織實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)
公司的募集資金擬投資于馬鞍山科思化學(xué)有限公司 25000t/a 高端日用香原
料及防曬劑配套項(xiàng)目(一期工程)、安徽圣諾貝化學(xué)科技有限公司研發(fā)中心建設(shè)
項(xiàng)目、償還公司及子公司銀行貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金,雖然公司對(duì)募集資金擬投資
項(xiàng)目進(jìn)行了充分的調(diào)研和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼撟C,但是如果在募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施過程中
出現(xiàn)市場(chǎng)環(huán)境重大變化、原材料供應(yīng)及價(jià)格重大變化,工程進(jìn)度組織管理及其他
不可預(yù)知因素等問題,都可能給項(xiàng)目順利實(shí)施帶來風(fēng)險(xiǎn)。
(三)固定資產(chǎn)折舊等增加導(dǎo)致利潤下滑的風(fēng)險(xiǎn)
本次募集資金投資項(xiàng)目建成后,公司的固定資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加,固定資產(chǎn)
折舊也將相應(yīng)增加。若募集資金投資項(xiàng)目不能按照計(jì)劃產(chǎn)生效益以彌補(bǔ)新增固定
資產(chǎn)投資產(chǎn)生的折舊,將在一定程度上影響公司凈利潤,因此公司面臨固定資產(chǎn)
折舊增加導(dǎo)致的利潤下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
(一)資產(chǎn)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)
截至 2018 年 12 月 31 日,公司將出讓取得的土地使用權(quán)及該土地上的建
物、機(jī)器設(shè)備、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)用于抵押、質(zhì)押貸款,其賬面價(jià)值為 27,481.00
萬元,占公司凈資產(chǎn)的 66.54%,占公司總資產(chǎn)的 30.89%。公司在各貸款銀行
中信譽(yù)度較高,與貸款機(jī)構(gòu)均保持了良好的合作關(guān)系,為公司借款來源提供了較
為充分的保障。同時(shí),公司資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良,盈利能力較強(qiáng),公司因不能償還債務(wù)
而被債權(quán)人行使抵押權(quán)、質(zhì)押權(quán)的可能性很小,上述資產(chǎn)抵押、質(zhì)押事項(xiàng)不會(huì)對(duì)
公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性不利影響。但是,若公司不及時(shí)償還銀行借款,亦不通
過協(xié)商等其他有效方式解決,公司資產(chǎn)存在可能被行使抵押權(quán)、質(zhì)押權(quán)的風(fēng)險(xiǎn),
從而影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營。
(二)短期償債風(fēng)險(xiǎn)
最近三年末公司資產(chǎn)負(fù)債率(母公司)分別為 44.08%、38.67%和 42.79%,
合并口徑計(jì)算的資產(chǎn)負(fù)債率分別為 58.74%、60.31%和 53.58%;同期公司流動(dòng)
比率和速動(dòng)比率分別為 0.64、0.67、0.82 和 0.28、0.32、0.29,流動(dòng)比率逐年
提高,速動(dòng)比率保持穩(wěn)定。盡管如此,但流動(dòng)比率和速動(dòng)比率相對(duì)較低,且截至
2018 年 12 月 31 日,公司銀行借款大部分為短期借款(金額 23,070.72 萬元),
一旦公司流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)不暢,公司將面臨短期償債風(fēng)險(xiǎn)。
(三)發(fā)行后凈資產(chǎn)收益率下降風(fēng)險(xiǎn)
2018 年度,公司歸屬于普通股股東的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為 23.29%,本
次發(fā)行成功后,公司凈資產(chǎn)將有較大幅度的提高,但募集資金投資項(xiàng)目有一定的
建設(shè)周期,且項(xiàng)目產(chǎn)生效益需要一定的時(shí)間,公司凈利潤的增長在短期內(nèi)不能與
凈資產(chǎn)增長保持同步。不考慮其他因素影響,公司本次發(fā)行后凈資產(chǎn)收益率在短
期內(nèi)較發(fā)行前將有所下降,存在凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。
(四)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi),公司出口收入占比較高,出口產(chǎn)品主要采用美元、歐元計(jì)價(jià)。人
民幣匯率波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績的影響主要體現(xiàn)在:一方面,人民幣處于升值或貶
值趨勢(shì)時(shí),公司產(chǎn)品在境外市場(chǎng)競(jìng)爭力下降或上升;另一方面,自確認(rèn)銷售收入
形成應(yīng)收賬款至收匯期間,公司因人民幣匯率波動(dòng)而產(chǎn)生匯兌損益,直接影響公
司業(yè)績。報(bào)告期內(nèi),公司主營業(yè)務(wù)收入中境外銷售收入分別為 55,735.72 萬元、
64,020.78 萬元和 86,299.65 萬元,占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 91.80%、
90.72%及 89.78%;與此同時(shí),公司的匯兌損益分別為-25.37 萬元、-56.15 萬
元和 73.27 萬元,匯兌損益占利潤總額的比例分別為-0.50%、-1.18%和 0.75%,
匯兌損益對(duì)公司的業(yè)績有一定影響。未來,隨著公司品牌認(rèn)可度的不斷提升、營
銷網(wǎng)絡(luò)的不斷完善以及募集資金投資項(xiàng)目的竣工投產(chǎn),公司境外銷售規(guī)模還將進(jìn)
一步擴(kuò)大。匯率的波動(dòng)將對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。
(五)出口退稅政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
公司出口產(chǎn)品適用國家增值稅出口退稅政策。報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品出口適用
5%(6%)、9%(10%)、13%、16%等的退稅率1
,若國家調(diào)整出口退稅政策,
調(diào)整本公司產(chǎn)品的出口退稅率,不予退稅金額相應(yīng)變動(dòng),公司的營業(yè)成本將受到
一定影響。
四、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
(一)環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)
公司在生產(chǎn)過程中要排放一定的廢水、廢氣和固體廢棄物,盡管公司針對(duì)各
條生產(chǎn)線及生產(chǎn)設(shè)備都采取了處理措施,已建立一整套環(huán)境保護(hù)和治理制度,綜
合回收利用廢棄物和再生資源,達(dá)標(biāo)排放。但倘若出現(xiàn)處理不當(dāng)或設(shè)備故障時(shí),
仍面臨著環(huán)保污染問題。隨著社會(huì)對(duì)環(huán)境保護(hù)的日益重視,我國政府環(huán)境保護(hù)力
度的不斷加強(qiáng),可能在未來出臺(tái)更為嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、提出更高的環(huán)保要求;若
公司不能及時(shí)對(duì)生產(chǎn)設(shè)施進(jìn)行升級(jí)改造以提高廢水、廢氣和固體廢棄物的處理能
力,滿足更為嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)保要求,或者公司環(huán)保設(shè)施未能有效運(yùn)作,將
給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響
(二)安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
公司生產(chǎn)經(jīng)營中部分存貨屬于危險(xiǎn)化學(xué)品。在運(yùn)輸、儲(chǔ)存、生產(chǎn)環(huán)節(jié)均存在
發(fā)生危險(xiǎn)化學(xué)品事故的風(fēng)險(xiǎn)。公司雖然具備相關(guān)產(chǎn)品的安全生產(chǎn)許可資質(zhì),配置
了完備的安全設(shè)施,制定了較為完善的事故預(yù)警和突發(fā)事件的應(yīng)急處理機(jī)制,使
得整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營過程處于受控狀態(tài),發(fā)生安全事故的可能性小,但不排除出現(xiàn)管
理不善、操作不當(dāng)以及自然災(zāi)害等原因而造成意外安全事故的可能,從而影響生
產(chǎn)經(jīng)營的正常進(jìn)行。
根據(jù)《關(guān)于調(diào)整部分產(chǎn)品出口退稅率的通知》(財(cái)稅〔2018〕123 號(hào)),自 2018 年 11 月 1 日起
原出口退稅率為 9%的,出口退稅率提高至 10%;原出口退稅率為 5%的,出口退稅率提高至 6%。
(三)原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)
公司產(chǎn)品所需原材料主要是精細(xì)化工原料,隨著社會(huì)對(duì)環(huán)境保護(hù)的日益重
視,我國政府環(huán)境保護(hù)力度的不斷加強(qiáng),近年來部分供應(yīng)商受環(huán)保制約影響較大,
存在不能及時(shí)、足量供貨或大幅漲價(jià)的情形。為減少原材料供應(yīng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營的影
響,公司對(duì)同種原材料盡可能儲(chǔ)備更多的合格供應(yīng)商,以保證原材料供應(yīng)的穩(wěn)定
性。但如果未來原料供應(yīng)市場(chǎng)發(fā)生不利變化,如價(jià)格波動(dòng)或供應(yīng)短缺等,而發(fā)行
人未能及時(shí)找到替代供應(yīng)商或其他解決方案,將對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定的不
利影響,進(jìn)而給發(fā)行人的銷售收入和利潤水平帶來不利影響。
(四)不能持續(xù)享受稅收優(yōu)惠的風(fēng)險(xiǎn)
2016年11月30日,子公司宿遷科思被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè),取得江蘇省科
學(xué)技術(shù)廳、江蘇省財(cái)政廳、江蘇省國家稅務(wù)局和江蘇省地方稅務(wù)局頒發(fā)的《高新
技術(shù)企業(yè)證書》(編號(hào)GR201632002014),有效期三年。報(bào)告期內(nèi),子公司宿
遷科思執(zhí)行15%的所得稅優(yōu)惠稅率。
2015年10月15日,子公司安徽圣諾貝取得安徽省科學(xué)技術(shù)廳、安徽省財(cái)政
廳、安徽省國家稅務(wù)局和安徽省地方稅務(wù)局頒發(fā)的《高新技術(shù)企業(yè)證書》(編號(hào)
GR201534000766),有效期三年;2018年7月24日,子公司安徽圣諾貝繼續(xù)
認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè),取得安徽省科學(xué)技術(shù)廳、安徽省財(cái)政廳和國家稅務(wù)總局安
徽省稅務(wù)局頒發(fā)的《高新技術(shù)企業(yè)證書》(編號(hào)GR201834000660),有效期三
年。報(bào)告期內(nèi),子公司安徽圣諾貝執(zhí)行15%的所得稅優(yōu)惠稅率。
綜上,報(bào)告期內(nèi),子公司宿遷科思和安徽圣諾貝執(zhí)行15%的企業(yè)所得稅稅率,
未來如果國家稅收政策發(fā)生不利變化,或者公司未能通過后續(xù)進(jìn)行的高新技術(shù)企
業(yè)資格評(píng)審,公司的所得稅費(fèi)用將會(huì)上升,進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績產(chǎn)生一定的影響
(五)技術(shù)人員流失和技術(shù)失密風(fēng)險(xiǎn)
公司主要從事日用化學(xué)品原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品包括防曬劑等化妝
品活性成分、合成香料等,技術(shù)含量較高。經(jīng)過多年的悉心培育,公司擁有了一
支專業(yè)素質(zhì)高、創(chuàng)新能力強(qiáng)的研發(fā)團(tuán)隊(duì),研發(fā)團(tuán)隊(duì)對(duì)于公司產(chǎn)品保持技術(shù)競(jìng)爭優(yōu)
勢(shì)具有至關(guān)重要的作用。本次募集資金投資項(xiàng)目的順利實(shí)施也需要公司強(qiáng)大的研
發(fā)團(tuán)隊(duì)支持。當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭激烈,技術(shù)人才短缺,公司面臨技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)。
公司目前擁有 110 余項(xiàng)專利,專利技術(shù)詳見本招股說明書“第六節(jié) 業(yè)務(wù)和
技術(shù)”之“五、(四)無形資產(chǎn)”。公司的核心技術(shù)決定了公司產(chǎn)品在全球市場(chǎng)的
競(jìng)爭優(yōu)勢(shì),核心技術(shù)的擁有、擴(kuò)展和應(yīng)用是企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速增長的重要保障。一旦
公司的核心生產(chǎn)工藝技術(shù)流失,將對(duì)公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭力帶來影響。盡管公司
與高級(jí)管理層及核心技術(shù)人員簽訂了保密與競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議,且在公司運(yùn)營層面建
立和落實(shí)了各項(xiàng)保密制度,仍不排除技術(shù)人員違反有關(guān)規(guī)定向外泄漏產(chǎn)品技術(shù)資
料或被他人竊取的可能。即使公司可以借助司法程序?qū)で蟊Wo(hù),也需為此付出大
量人力、物力及時(shí)間,從而對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。
(六)客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)
作為國內(nèi)知名專業(yè)生產(chǎn)化妝品活性成分和合成香料企業(yè)之一,公司與帝斯
曼、亞什蘭、拜爾斯道夫、德之馨、臺(tái)耀化學(xué)、歐萊雅、默克、奇華頓、芬美意、
IFF、曼氏、高露潔等國際市場(chǎng)知名香料香精和化妝品生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)建立起了穩(wěn)
定長期的合作關(guān)系,公司對(duì)上述主要客戶的銷售額在報(bào)告期內(nèi)快速增長。201
年度、2017年度和2018年度,公司向前五大客戶(合并口徑)合計(jì)銷售額占當(dāng)
年公司營業(yè)收入的比例較高,分別為64.47%、61.54%和68.45%。盡管公司產(chǎn)
品銷售不存在對(duì)單一客戶的依賴,且公司目前產(chǎn)銷規(guī)模與各主要客戶的較大需求
量相比仍顯不足,但如果公司主要客戶因經(jīng)營情況發(fā)生重大不利變化而減少對(duì)公
司的采購,將在一定時(shí)期內(nèi)影響公司的產(chǎn)品銷售和盈利能力。
(七)國際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi),公司境外銷售收入分別為 55,735.72 萬元、64,020.78 萬元和
86,299.65 萬元,占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 91.80%、90.72%及 89.78%,
所占比例較高。如果未來我國相關(guān)產(chǎn)品出口政策、產(chǎn)品進(jìn)口國或地區(qū)進(jìn)口政策、
國際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素發(fā)生不利變化,將對(duì)公司的產(chǎn)品出口帶來一定影響。
2018 年 9 月開始,中美貿(mào)易摩擦加劇,美國政府對(duì) 2000 億美元產(chǎn)品加征
10%關(guān)稅,并計(jì)劃未來擇機(jī)調(diào)整至 25%。公司美國市場(chǎng)銷售額約占總銷售額
20%左右,產(chǎn)品大部分品種在加征關(guān)稅的清單內(nèi),可能會(huì)給公司帶來一定程度的
影響。
(八)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)規(guī)模增長導(dǎo)致的管理風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi),公司一直以較快的速度發(fā)展,業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大,組織結(jié)構(gòu)和管
理體系日益復(fù)雜。本次股票發(fā)行上市及募集資金投資項(xiàng)目投產(chǎn)后,公司資產(chǎn)規(guī)模
將迅速擴(kuò)大,人員也會(huì)快速擴(kuò)充,這對(duì)公司的管理層提出了新的和更高的要求,
雖然在過去的經(jīng)營實(shí)踐中公司管理層在管理快速成長的企業(yè)方面已經(jīng)積累了一
定的經(jīng)驗(yàn),但是如果公司不能對(duì)原有運(yùn)營管理體系作出及時(shí)適度的調(diào)整,建立起
更加適應(yīng)資本市場(chǎng)要求和業(yè)務(wù)發(fā)展需要的新運(yùn)作機(jī)制并有效運(yùn)行,業(yè)務(wù)及資產(chǎn)規(guī)
模的增長導(dǎo)致的管理風(fēng)險(xiǎn)將影響公司的經(jīng)營效率、發(fā)展速度和業(yè)績水平。
五、大股東控制的風(fēng)險(xiǎn)
本次發(fā)行前,本公司的實(shí)際控制人周旭明和周久京合計(jì)直接持有本公司
12.40%的股份,通過科思投資間接持有本公司 69.57%的股份??扑纪顿Y同時(shí)
南京科投(持有本公司 3.14%的股份)執(zhí)行事務(wù)合伙人,持有南京科投 0.12%
的權(quán)益。本次公開發(fā)行股票完成后科思投資、周旭明和周久京仍對(duì)本公司擁有絕
對(duì)控股權(quán)。本公司設(shè)立以來,未出現(xiàn)大股東、實(shí)際控制人利用其對(duì)公司的控制權(quán)
損害其他股東利益的情況??毓晒蓶|與其他股東可能存在一定的利益差異,可能
利用其控股地位使本公司作出并不利于其他股東最佳利益的決定。對(duì)此,本公司
已經(jīng)建立了關(guān)聯(lián)交易決策制度、獨(dú)立董事工作制度等防止實(shí)際控制人操控公司情
況的發(fā)生。
六、股市風(fēng)險(xiǎn)
股票市場(chǎng)收益機(jī)會(huì)與投資風(fēng)險(xiǎn)并存,股票價(jià)格不僅受公司盈利水平和發(fā)展前
景的影響,還受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、投資者心理預(yù)期、股票供求關(guān)系以及其
他諸多因素影響。公司股票價(jià)格可能出現(xiàn)受上述因素影響背離其投資價(jià)值的情
況,進(jìn)而直接或間接給投資者帶來損失,投資者對(duì)此應(yīng)有充分的認(rèn)識(shí)。