深圳市豪恩聲學(xué)股份有限公司（以下簡稱：豪恩股份）于2001年04月16日在深圳市市場監(jiān)督管理局龍華局登記成立。法定代表人王 麗，公司經(jīng)營范圍包括研發(fā)、銷售：聲學(xué)、光學(xué)技術(shù)及產(chǎn)品，半導(dǎo)體類微機(jī)電產(chǎn)品等。近期領(lǐng)航財(cái)經(jīng)網(wǎng)（zongmei365.com.cn）綜合整理發(fā)現(xiàn)方其主要風(fēng)險(xiǎn)如下。

一、客戶相對集中風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期，公司向前五名客戶銷售金額合計(jì)分別為 29,908.08 萬元、39,110.03
萬元、80,634.58 萬元，占公司同期銷售收入的比重分別為 78.71%、83.78%、
89.01%，占比較高，同時公司向第一大客戶雷蛇（Razer）的銷售占比分別為
50.49%、44.80%、39.04%，呈下降趨勢。盡管公司與上述客戶已經(jīng)建立較為穩(wěn)定
的合作關(guān)系，為公司銷售的穩(wěn)定性和長期增長提供較強(qiáng)保障，但如果公司在產(chǎn)品
質(zhì)量控制、合格供應(yīng)商認(rèn)證、交期等方面無法及時滿足客戶要求，將可能使客戶
訂單產(chǎn)生一定波動，進(jìn)而對公司業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。公司在一定
程度上面臨客戶集中度相對偏高的風(fēng)險(xiǎn)。 
二、貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)
公司出口產(chǎn)品主要銷往亞洲、歐洲、美國、日本等國家或地區(qū)。2018 年以
來，美國多次宣布對中國商品加征進(jìn)口關(guān)稅，其公布的征稅清單中包括音像設(shè)備
及其零附件產(chǎn)品。盡管公司 2018 年度的營業(yè)收入保持快速增長，但若中國未來
與美國的貿(mào)易摩擦升級或與其他國家產(chǎn)生貿(mào)易摩擦，并直接涉及公司出口的主要
產(chǎn)品，可能對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。 
三、匯率波動風(fēng)險(xiǎn)
公司產(chǎn)品主要出口銷售，同時進(jìn)口采購部分原材料和設(shè)備。報(bào)告期，公司出
口銷售及進(jìn)口采購情況如下： 
金額單位：萬元 
項(xiàng)目 2018 年 2017 年 2016 年 
出口銷售額 84,004.95 42,943.33 
34,198.81
出口額占銷售收入的比例 92.73% 92.00% 
90.00%
進(jìn)口采購額 8,768.41 3,550.68 
3,040.72
進(jìn)口額占采購總額的比例 15.46% 13.85% 
16.73%
進(jìn)出口差額（出口-進(jìn)口） 75,236.54 39,392.65 
31,158.09
匯兌損益注 
-1,580.50 821.26 -823.09
匯兌損益/利潤總額 -20.25% 23.03% -23.36%
注：匯兌損益負(fù)數(shù)代表匯兌收益，匯兌損益正數(shù)代表匯兌損失。 
公司出口銷售和進(jìn)口采購以美元結(jié)算為主，匯率波動可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)匯兌
損益。報(bào)告期，公司匯兌損益金額分別為-823.09 萬元、821.26 萬元、-1,580.50
萬元，占當(dāng)期利潤總額的比例分別為-23.36%、23.03%、-20.25%。報(bào)告期，受匯
率波動影響，公司匯兌損益波動較大，因此，外匯匯率的波動會在一定程度上影
響公司的經(jīng)營業(yè)績。 
四、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
公司自設(shè)立以來，一直將技術(shù)研發(fā)作為公司發(fā)展的核心驅(qū)動力。報(bào)告期，公
司研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例平均為 8.91%。公司已取得多項(xiàng)電聲產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)的
核心技術(shù)，同時，在生產(chǎn)實(shí)踐中亦積累了多項(xiàng)生產(chǎn)工藝方面的專有技術(shù)，形成了
公司的綜合技術(shù)優(yōu)勢。 
公司所處的電聲行業(yè)新技術(shù)、新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，技術(shù)及產(chǎn)品的快速更新?lián)Q代
可能使公司應(yīng)用現(xiàn)有技術(shù)的產(chǎn)品受到?jīng)_擊。若公司未來不能合理、持續(xù)地加大技
術(shù)研發(fā)投入，不能適時開發(fā)出更高質(zhì)量、符合客戶需求的新產(chǎn)品，將無法持續(xù)保
持公司的核心競爭力，對公司的盈利能力產(chǎn)生潛在不利影響。 
五、下游需求波動風(fēng)險(xiǎn)
公司主要產(chǎn)品耳機(jī)、音箱為消費(fèi)類電子產(chǎn)品，未來，如果全球或地區(qū)消費(fèi)類
電子產(chǎn)品市場增長緩慢或發(fā)生重大不利變化，將可能在一定程度上影響公司產(chǎn)品
的市場需求，進(jìn)而對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。 
六、市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)
隨著世界范圍內(nèi)電聲產(chǎn)業(yè)向以中國大陸為中心的亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移，國際知名電
聲廠商都在我國建立了生產(chǎn)企業(yè)，國內(nèi)也出現(xiàn)了一批競爭實(shí)力較強(qiáng)的電聲企業(yè)，
公司處于競爭較為充分的市場環(huán)境中。 盡管公司在技術(shù)、研發(fā)、人才、設(shè)備和客戶資源等方面都建立了相對競爭優(yōu)
勢，但隨著新企業(yè)的涌入和跨國公司不斷在國內(nèi)投資設(shè)廠，公司將面臨市場競爭
加劇的風(fēng)險(xiǎn)。若公司發(fā)生決策失誤，市場拓展不力，不能持續(xù)保持技術(shù)和生產(chǎn)水
平的先進(jìn)性，或者市場供求狀況產(chǎn)生了重大不利變化，公司將面臨不利的市場
爭局面，公司的長遠(yuǎn)發(fā)展亦會受到影響。 
七、應(yīng)收賬款余額較大風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款余額分別為 15,584.09 萬元、18,366.66 萬元、
26,140.70 萬元，應(yīng)收賬款余額較大。公司主要客戶為消費(fèi)電子行業(yè)知名廠商，
客戶信用較高，且公司對應(yīng)收賬款已按會計(jì)政策計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，但仍然存在應(yīng)收
賬款不能按期回收或無法回收的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對公司業(yè)績和生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影
響。 
八、所得稅優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險(xiǎn)
2014 年 9 月 30 日，公司通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，取得了 GR201444200958
號《高新技術(shù)企業(yè)證書》，證書有效期三年，公司 2016 年減按 15%繳納企業(yè)所得
稅。2017 年 10 月 31 日，公司被重新認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，取得了 GR201744203400
號《高新技術(shù)企業(yè)證書》，證書有效期三年，公司 2017 年、2018 年減按 15%繳納
企業(yè)所得稅。 
2015 年 9 月 25 日，南昌豪準(zhǔn)被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，取得 GR201536000323
號《高新技術(shù)企業(yè)證書》，證書有效期三年，南昌豪準(zhǔn) 2016 年、2017 年減按 15%
繳納企業(yè)所得稅。2018 年 8 月 13 日，南昌豪準(zhǔn)通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，取得了
GR201836000142 號《高新技術(shù)企業(yè)證書》，證書有效期三年，南昌豪準(zhǔn) 2018 年
減按 15%繳納企業(yè)所得稅。 
公司及南昌豪準(zhǔn)所享受的企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠屬于國家對于高新技術(shù)企業(yè)
的長期鼓勵政策，但如果上述稅收優(yōu)惠政策在未來發(fā)生重大變化或公司及南昌豪
準(zhǔn)不再具備享受上述優(yōu)惠政策的條件，將會對公司業(yè)績產(chǎn)生一定影響。 
九、出口退稅政策變化的風(fēng)險(xiǎn)
公司所屬行業(yè)為國家鼓勵出口類行業(yè)，因此出口貨物享受增值稅“免、抵、退”稅收優(yōu)惠政策。2016 年-2018 年 4 月，公司大部分出口產(chǎn)品的退稅率為 17%，
根據(jù)《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知》（財(cái)稅[2018]32 號），自 2018
年 5 月 1 日起，原適用 17%稅率且出口退稅率為 17%的出口貨物，出口退稅率調(diào)
整至 16%。根據(jù)《財(cái)政部稅務(wù)總局海關(guān)總署關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告》
（財(cái)政部稅務(wù)總局海關(guān)總署公告 2019 年第 39 號），自 2019 年 4 月 1 日起，原適
用 16%稅率且出口退稅率為 16%的出口貨物勞務(wù)，出口退稅率調(diào)整為 13%。如果
國家的出口退稅率發(fā)生變化，將會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。 
十、原材料價格波動風(fēng)險(xiǎn)
公司主要產(chǎn)品所需的原材料主要包括：電子元器件（IC、線路板、電容、電
阻、電感、二極管、三級管、場效應(yīng)管等）、塑膠件、五金件、包裝材料（彩盒、
內(nèi)托等）、耳套、線材等。公司原材料占主營業(yè)務(wù)成本的比例較高，報(bào)告期平
約為 70%。 
報(bào)告期，公司原材料供應(yīng)充足。公司建立了一套嚴(yán)格的供應(yīng)商管理辦法及原
材料價格跟蹤體系，公司與主要原材料供應(yīng)商均建立了良好的合作關(guān)系。若未來
公司主要原材料采購價格發(fā)生大幅波動，將引起公司產(chǎn)品成本的波動，對公司的
盈利水平產(chǎn)生不利影響。 
十一、募集資金投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)
（一）項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)
公司本次募集資金將主要用于“湖南盈準(zhǔn)科技有限公司聲學(xué)產(chǎn)品智能制造項(xiàng)
目（一期）”、“深圳市豪恩聲學(xué)股份有限公司技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。雖然公司
已對本次募集資金投資項(xiàng)目相關(guān)政策、技術(shù)可行性、市場前景等進(jìn)行了充分的分
析及論證，但在項(xiàng)目實(shí)施過程中，公司可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、市場
環(huán)境等一些不可預(yù)見因素的影響，從而影響項(xiàng)目預(yù)期效益的實(shí)現(xiàn)。 
（二）凈資產(chǎn)收益率下降風(fēng)險(xiǎn) 
最近三年，公司扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為
26.34%、25.10%、33.68%。本次發(fā)行完成、募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模相
比發(fā)行前將有較大幅度增加，而募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)需要一定時間，且項(xiàng)目建成后到完全達(dá)產(chǎn)尚需一段運(yùn)營期。因此，本次發(fā)行后，公司面臨短期內(nèi)凈資產(chǎn)
收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。 
十二、人力資源風(fēng)險(xiǎn)
作為高新技術(shù)企業(yè)，高素質(zhì)的研發(fā)人才、營銷人才、管理人才對公司的發(fā)展
至關(guān)重要。公司經(jīng)過多年發(fā)展，已形成一套科學(xué)合理的人才培養(yǎng)體系，擁有一支
具有豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)化水平高的員工隊(duì)伍。公司為人才的培育與發(fā)展提供良
好的人文環(huán)境，對人才具有較強(qiáng)的凝聚力，報(bào)告期內(nèi)，公司核心員工隊(duì)伍較為穩(wěn)
定。 
隨著行業(yè)競爭的日趨充分，對優(yōu)秀人才的爭奪亦會更加激烈，公司存在因競
爭而導(dǎo)致的人才流失風(fēng)險(xiǎn)。此外，本次發(fā)行后，隨著公司募集資金投資項(xiàng)目的建
成投產(chǎn)和公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司對優(yōu)秀的研發(fā)、管理、銷售等各類人才的需
求將不斷增加。公司雖建立了較為完善和有效的人力資源管理和人才激勵機(jī)制，
但如果公司不能持續(xù)完善各項(xiàng)用人制度和激勵機(jī)制，可能導(dǎo)致優(yōu)秀人才的流失，
進(jìn)而對公司經(jīng)營造成不利影響。 
十三、規(guī)模擴(kuò)張的管理風(fēng)險(xiǎn) 
目前公司已建立起比較完善和有效的法人治理結(jié)構(gòu)，擁有獨(dú)立健全的運(yùn)營體
系，并根據(jù)最新法規(guī)要求和管理經(jīng)驗(yàn)制訂了一系列行之有效的規(guī)章制度，在實(shí)際
執(zhí)行中的效果良好。公司本次發(fā)行完成后，凈資產(chǎn)規(guī)模將較快增長，在資源整合、
技術(shù)開發(fā)、資本運(yùn)作、生產(chǎn)經(jīng)營管理和市場開拓等方面的要求隨之提高。如果公
司的管理水平不能適應(yīng)公司規(guī)模迅速擴(kuò)張和業(yè)務(wù)快速發(fā)展的要求，組織模式和管
理制度未能隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大而及時調(diào)整、完善，將影響公司的應(yīng)變能力和發(fā)
展活力，進(jìn)而削弱公司競爭力，給公司未來的經(jīng)營和發(fā)展帶來不利影響。