一、宏觀經(jīng)濟(jì)及下游行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 
科邁化工股份有限公司一直致力于開(kāi)發(fā)橡膠新材料，主營(yíng)業(yè)務(wù)為橡膠助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。 
橡膠助劑是橡膠加工成具備優(yōu)良彈性和使用性能的橡膠制品過(guò)程中必須添加的 
一系列精細(xì)化工產(chǎn)品的總稱，是橡膠工業(yè)重要的原材料。報(bào)告期內(nèi)，公司的業(yè)務(wù) 
收入主要來(lái)自汽車輪胎、膠管、膠帶等行業(yè)領(lǐng)域的客戶，該等客戶對(duì)公司產(chǎn)品的 
需求受宏觀經(jīng)濟(jì)及客戶下游行業(yè)需求的影響較大。如宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯漲甚至下 
滑，或者客戶所在行業(yè)或其下游行業(yè)出現(xiàn)滯漲甚至下滑，則可能影響該等客戶對(duì) 
公司產(chǎn)品的需求量，公司業(yè)績(jī)將可能受到不利影響。 
二、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 
2016 年、2017 年和 2018 年，直接材料占公司生產(chǎn)成本的比例分別為 75.90%、 
73.82%和 73.15%。公司產(chǎn)品的主要原材料有苯胺、環(huán)己胺、叔丁胺、丙酮、二 
硫化碳、二環(huán)己胺等，其中苯胺占有的份額最大，直接用于制造防老劑 TMQ 及促 
進(jìn)劑 MBT 等各類助劑。上述主要原材料受國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)、國(guó)內(nèi)環(huán)保門(mén)檻提升、 
“三去一降一補(bǔ)”的影響，可能出現(xiàn)波動(dòng)變化。如果公司主要原材料在未來(lái)出現(xiàn) 
大幅上漲，將導(dǎo)致公司產(chǎn)品生產(chǎn)成本上升，如公司不能及時(shí)將生產(chǎn)成本的增加傳 
導(dǎo)給下游客戶，則會(huì)降低公司的綜合毛利率，從而導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下滑的 
風(fēng)險(xiǎn)。 
三、應(yīng)收賬款金額較大風(fēng)險(xiǎn) 
2016 年、2017 年和 2018 年期末公司應(yīng)收賬款分別為 34,099.54 萬(wàn)元、 
39,421.84 萬(wàn)元和 43,477.24 萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為 27.80%、26.65%和23.71%，主要是因公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)所致。公司有專門(mén)人員負(fù)責(zé)管理賒銷 
形成的應(yīng)收賬款，在臨近信用期末提示客戶付款。對(duì)于超過(guò)信用期仍未付款的客 
戶由銷售人員與客戶及時(shí)溝通，了解原因，對(duì)于信用狀況惡化、惡意拖欠的客戶， 
減少或停止供貨，并通過(guò)多種措施確保已經(jīng)形成的欠款足額收回。對(duì)于多次拖欠 
貨款的客戶公司將終止合作。但是，如果客戶的財(cái)務(wù)狀況突然惡化，公司的應(yīng)收 
賬款可能難以收回，公司業(yè)績(jī)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將會(huì)受到較大影響。 
四、稅收優(yōu)惠政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 
公司 2009 年 6 月被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，分別于 2012 年 6 月、2015 年 12 
月、2018 年 11 月通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審，報(bào)告期內(nèi)享受 15%的企業(yè)所得稅 
優(yōu)惠政策；公司子公司內(nèi)蒙古科邁報(bào)告期內(nèi)享受西部大開(kāi)發(fā)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè) 15% 
的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策；公司子公司科邁特 2015 年 10 月 10 日被認(rèn)定為高新技 
術(shù)企業(yè)，并于 2018 年 11 月 30 日通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)核，享受 15%的企業(yè) 
所得稅優(yōu)惠政策。2016 年、2017 年和 2018 年，公司及子公司科邁特因被認(rèn)定為 
高新技術(shù)企業(yè)及內(nèi)蒙古科邁因西部大開(kāi)發(fā)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)享受的企業(yè)所得稅優(yōu) 
惠金額合計(jì)分別為 1,202.55 萬(wàn)元、2,348.51 萬(wàn)元和 3,664.05 萬(wàn)元，占當(dāng)年利 
潤(rùn)總額的比例分別為 10.42%、8.96%和 9.27%。上述稅收優(yōu)惠到期后，如公司不 
能繼續(xù)取得高新技術(shù)企業(yè)資格認(rèn)定或國(guó)家取消高新技術(shù)企業(yè)享受企業(yè)所得稅優(yōu) 
惠的政策，或者國(guó)家對(duì)西部大開(kāi)發(fā)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策取消，則將導(dǎo) 
致公司稅負(fù)的增加，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?nbsp;
公司出口收入執(zhí)行國(guó)家關(guān)于出口產(chǎn)品增值稅“免、抵、退”相關(guān)政策，出口 
產(chǎn)品根據(jù)其品類不同適用不同的退稅率。如未來(lái)公司出口產(chǎn)品適用的退稅率出現(xiàn) 
下調(diào)或取消的情形，將導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)水平下降。 
五、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 
公司采購(gòu)的主要原材料苯胺、環(huán)己胺、叔丁胺、丙酮、二硫化碳、二環(huán)己胺 
等屬于危險(xiǎn)化學(xué)品；公司產(chǎn)品的生產(chǎn)涉及化學(xué)合成過(guò)程。盡管公司嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家 
有關(guān)安全生產(chǎn)管理的法律法規(guī)，取得了相應(yīng)的安全生產(chǎn)資質(zhì)，制定《安全檢查制 
度》、《安全作業(yè)管理制度》、《倉(cāng)庫(kù)、罐區(qū)安全管理制度》、《化學(xué)危險(xiǎn)品安
全使用管理制度》等安全生產(chǎn)管理制度，建立了較為完備的風(fēng)險(xiǎn)防范體系，且未 
來(lái)仍將嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)安全管理措施，但隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大、產(chǎn)品類型 
的不斷豐富及相關(guān)設(shè)施、設(shè)備的老化，如不能始終如一地執(zhí)行各項(xiàng)安全管理措施， 
及時(shí)維護(hù)、更新相關(guān)設(shè)施、設(shè)備，仍然存在因操作不當(dāng)、設(shè)備故障或自然災(zāi)害導(dǎo) 
致人身財(cái)產(chǎn)安全事故發(fā)生的可能。因此公司存在一定的安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 
六、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn) 
公司所處行業(yè)屬于化工行業(yè)，在生產(chǎn)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生“三廢”排放。隨著國(guó)家 
環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的日趨嚴(yán)格和整個(gè)社會(huì)環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，公司面臨的環(huán)保監(jiān)管力度將進(jìn) 
一步提高。盡管公司制定了嚴(yán)格、完善的操作規(guī)程，已通過(guò)改進(jìn)工藝，加大環(huán)保 
投入，改造重點(diǎn)環(huán)境治理設(shè)施，減少了污染物產(chǎn)生和排放，但仍不能排除因各種 
原因?qū)е鹿静荒苓_(dá)到環(huán)保要求或被有關(guān)環(huán)保部門(mén)處罰的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能對(duì)公司 
生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。 
七、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 
（一）募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn) 
雖然募集資金投資項(xiàng)目經(jīng)過(guò)了充分的可行性研究論證，預(yù)期能夠產(chǎn)生良好的 
經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，但在募集資金按期足額到位、項(xiàng)目組織管理、廠房建設(shè)工 
期、生產(chǎn)設(shè)備安裝調(diào)試、通線試產(chǎn)、量產(chǎn)達(dá)標(biāo)以及市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等方面都還存在一定 
風(fēng)險(xiǎn)，如不能按計(jì)劃順利實(shí)施，則會(huì)直接影響項(xiàng)目的投資回報(bào)及公司的預(yù)期收益。 
募集資金投資項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)后，公司在資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)、人員等方面將 
發(fā)生較大變化，公司將在運(yùn)營(yíng)管理（包括安全生產(chǎn)和環(huán)境保護(hù)）、資金管理和內(nèi) 
部控制等方面面臨更大的挑戰(zhàn)。如公司的管理能力不能滿足公司規(guī)?？焖贁U(kuò)張的 
需要，公司的管理架構(gòu)和制度不能隨著公司規(guī)模的擴(kuò)張而迅速、及時(shí)地調(diào)整和完 
善，公司的經(jīng)營(yíng)將受到不利影響。 
（二）固定資產(chǎn)折舊增加風(fēng)險(xiǎn) 
募集資金投資項(xiàng)目包含固定資產(chǎn)投資 110,370.32 萬(wàn)元，土地投資 7,325.76 
萬(wàn)元，固定資產(chǎn)折舊和土地?cái)備N每年合計(jì)約 9,310.31 萬(wàn)元。盡管公司已對(duì)募集
資金投資項(xiàng)目進(jìn)行了嚴(yán)密的市場(chǎng)調(diào)研和論證，但如募集資金投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后 
無(wú)法達(dá)到預(yù)期收益，固定資產(chǎn)折舊攤銷的增加將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕?nbsp;
響。 
（三）產(chǎn)能不能及時(shí)消化的風(fēng)險(xiǎn) 
募集資金投資項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)后，募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施將使公司總體 
產(chǎn)能大幅提高。雖然公司已對(duì)募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)行了嚴(yán)密的市場(chǎng)調(diào)研和論證， 
項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，現(xiàn)有客戶可有效消化部分產(chǎn)能，且依托公司長(zhǎng)期以來(lái)在業(yè)內(nèi)樹(shù)立的 
良好品牌和聲譽(yù)，未來(lái)公司可向更多的下游客戶提供橡膠助劑產(chǎn)品。但由于募投 
項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)，如果項(xiàng)目建成后相關(guān)市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)重大不利變化，市場(chǎng)需求 
低于預(yù)期或公司市場(chǎng)開(kāi)拓不力，可能導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目新增產(chǎn)能無(wú)法充分利 
用，募集資金投資項(xiàng)目將面臨產(chǎn)能消化的風(fēng)險(xiǎn)。 
（四）凈資產(chǎn)收益率下降風(fēng)險(xiǎn) 
本次發(fā)行完成后，公司的凈資產(chǎn)將會(huì)大幅增加。由于募集資金投資項(xiàng)目的實(shí) 
施需要一定的時(shí)間，在項(xiàng)目尚未產(chǎn)生效益或因市場(chǎng)發(fā)生不利變化使募集資金投資 
項(xiàng)目未按期完成時(shí)，存在凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。 
八、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 
公司出口產(chǎn)品銷售主要以美元結(jié)算。2016 年、2017 年和 2018 年，匯率變動(dòng) 
給公司造成的匯兌收益分別為 2,022.48 萬(wàn)元、-1,743.36 萬(wàn)元和 1,404.26 萬(wàn)元。 
未來(lái)如人民幣匯率發(fā)生較大變動(dòng)，將會(huì)直接影響公司出口產(chǎn)品的售價(jià)，且外匯收 
支會(huì)出現(xiàn)金額較大的匯兌損益，影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。