在WPS 2019、WPS for Mac等新產品發(fā)布后，北京金山辦公軟件股份有限公司（以下簡稱“金山辦公”）調整了其上市步伐，2019年5月8日，繼2017年沖擊創(chuàng)業(yè)板后，金山辦公更換“賽道”，“轉戰(zhàn)”科創(chuàng)板。

反觀身后，核心產品WPS Office辦公軟件（以下簡稱“WPS Office”）本或存“缺陷”，用戶體驗堪憂；而其互聯(lián)網廣告推廣盈利模式也所為人“詬病”，且在定價空間上相比競爭對手，或成“雞肋”，令人唏噓不已。

WPS產品或存缺陷 用戶體驗堪憂

據金山辦公官網及招股書，金山辦公擁有辦公軟件領域30余年研發(fā)經驗及技術積累，而WPS Office最早誕生于1988年，系金山辦公的核心產品。然而，深耕多年的WPS Office卻漏洞百出，其用戶體驗亦遭詬病。

據國家信息安全漏洞庫及國家信息安全漏洞共享平臺，2016-2018年，金山辦公的WPS Office曾多次被公布存在安全漏洞。

其中，2018年11月1日，金山辦公WPS Office被公布存在“金山WPS Office EQNEDIT.EXE緩沖區(qū)錯誤漏洞”，CNNVD編號為CNNVD-201804-1517，危害等級為“高危”。而其他被公布的安全漏洞，類型包括了“緩沖區(qū)溢出”、“通用型漏洞”、“權限許可和訪問控制”、“輸入驗證”等，危害等級均為“中危”。

此外，據WPS Office官網公開信息，WPS Office曾多次遭到用戶投訴，內容涉及經常崩潰、不穩(wěn)定、打開出現(xiàn)錯誤等問題。

據deepin論壇公開信息，WPS Office也遭到用戶“吐槽”，內容亦涉及不穩(wěn)定、兼容度不夠、異常退出、打印傳輸速度慢、卡頓等問題，其用戶體驗堪憂。

盡管如此，金山辦公聲稱，WPS Office系列產品經過30余年的研發(fā)與更新，具備扎實的產品技術根基，擁有國內領先的技術水平。并且，其主營業(yè)務經營模式亦主要基于該辦公軟件而展開。

據招股書，金山辦公盈利模式包括了三種，分別為辦公軟件產品使用授權、辦公服務訂閱和互聯(lián)網廣告推廣。其中，辦公服務訂閱又分為機構客戶辦公服務訂閱和個人用戶服務訂閱；而互聯(lián)網廣告推廣模式，則是針對免費用戶，采取的“免費+廣告”盈利模式。

在此商業(yè)模式下，2016-2018年，金山辦公分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.43億元、7.53億元、11.3億元，2017-2018年營業(yè)收入增長率分別為38.84%、49.97%。同期，金山辦公的凈利潤分別為1.3億元、2.14億元、3.11億元，2017-2018年凈利潤增長率分別為64.97%、44.94%。

在用戶體驗至上的互聯(lián)網時代，用戶體驗的提升，任重而道遠。而決定一款產品能走多遠，除了產品因素，商業(yè)模式也尤為重要，而“免費+廣告”盈利模式能走多遠，市場或是最好的試金石。

互聯(lián)網廣告推廣服務遭“詬病” 在違法邊緣“試探”

事實上，金山辦公的問題遠不止于此，看似“前途大好”，卻潛藏風險。

據招股書，從盈利模式構成來看，2018年，金山辦公辦公軟件產品使用授權、辦公服務訂閱和互聯(lián)網廣告推廣的收入分別為3.56億元、3.93億元、3.81億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為31.49%、34.76%、33.75%。

2016-2018年，金山辦公的互聯(lián)網廣告推廣服務收入分別為2.43億元、2.96億元、3.81億元，同期占主營業(yè)務收入的比重分別為44.8%、39.28%、33.75%。

盡管互聯(lián)網廣告推廣服務占主營業(yè)務比重逐年下降，但其收入額卻逐年上漲，截至2018年年底，互聯(lián)網廣告推廣服務仍為金山辦公第二大主營業(yè)務收入來源。然而，穩(wěn)定的廣告收入背后其實“暗流洶涌”。

據媒體報道，WPS Office廣告彈窗騷擾用戶的問題，同時不標注廣告來源，且關閉按鈕設置隱蔽。據人民網公開信息，WPS Office的廣告推送被指“流氓”設置，不僅彈窗廣告頻繁、沒有明顯關閉按鈕、關閉后再次開機彈窗依舊，而且廣告內容虛假、低俗泛濫，嚴重影響用戶上網體驗。

對于上述問題，金山辦公或在違法邊緣“試探”。據國家工商行政管理總局令第87號文件，《互聯(lián)網廣告管理暫行辦法》第八條，利用互聯(lián)網發(fā)布、發(fā)送廣告，不得影響用戶正常使用網絡；在互聯(lián)網頁面以彈出等形式發(fā)布的廣告，應當顯著標明關閉標志，確保一鍵關閉。而據《中華人民共和國廣告法》（2018），廣告不得有虛假、妨礙社會公共秩序、違背社會良好風尚等低俗內容。

且據招股書，金山辦公亦表示，互聯(lián)網廣告推廣盈利模式或存風險。廣告量投放過多，可能會降低用戶體驗從而導致用戶流失；且如果其產品不能滿足客戶的最新需求，則可能導致免費用戶群體數(shù)量的下降，互聯(lián)網廣告推廣服務的收入會隨之降低，也將影響未來的盈利能力。

據首輪問詢函回復，金山辦公聲稱，一直在采用各種措施促使“免費+廣告”轉化為付費會員。且目前總體而言我國用戶對付費軟件的接受程度仍不高，一定時期內“免費+廣告”模式仍將作為使用授權的主要對價支付方式之一。

會員續(xù)費存“陷阱” WPS性價比或不及微軟

除了互聯(lián)網廣告推廣服務多遭受詬病”，金山辦公的辦公服務訂閱模式也存在諸多問題。

據新浪網旗下消費者服務平臺公開信息，WPS Office存在數(shù)十條投訴紀錄，其中包括關于WPS會員續(xù)費服務的問題，內容涉及誘導用戶充值和升級會員、未經允許或強制開通自動續(xù)費功能、隱藏自動續(xù)費關閉按鈕等侵害消費者權益的違規(guī)行為。

據市場監(jiān)督管理總局主管的中國質量萬里行平臺，WPS Office亦被投訴未經當事人允許被自動會員續(xù)費三個月。

而此類負面信息，或對金山辦公的口碑產生負面影響，而在與競爭對手Microsoft Corporation（以下簡稱“微軟公司”）的“競技場”上，WPS Office則面臨性價比不及微軟的尷尬境地。

據招股書，目前國內市場與金山辦公提供同類型服務的競爭對手系微軟公司， 其暢銷產品Microsoft Office系列軟件為世界知名辦公軟件。

據深圳市互聯(lián)網學會援自艾瑞2017年統(tǒng)計數(shù)據，對于全球圖文辦公軟件領域，Microsoft Office的正版市場份額占60%以上，WPS Office的市場份額則增至30%以上。即微軟公司與金山辦公兩家已占據該領域95%以上的份額，未來相當一段時間內全球圖文辦公軟件，或都會被微軟公司與金山辦公“雙強”壟斷。

然而，據每日科技網評測，較之Microsoft Office，WPS Office在性能上仍然存在差距，差距主要在穩(wěn)定性、兼容度、新功能等。而兼容度方面，WPS Office可能偶爾會出現(xiàn)格式問題；而對一些大文件的支持上，WPS Office可能會出現(xiàn)打不開或崩潰的問題等。

據江蘇知識網公開信息，Microsoft Office的功能更強大，且WPS Office在錄入過程中自動存盤和在文章中批量替換比較耗費時間,而文件越大,這種現(xiàn)象越明顯。

另外，WPS Office產品收費及收費靈活度，對比Microsoft Office或也未占“上風”。

據招股書及首輪問詢函回復，在授權模式下，WPS Office桌面版標準定價為1,988元。而Microsoft Office的Office家庭和學生版、Office小型企業(yè)版、Office專業(yè)版定價分別為748元、1,998元、5,298元。

在辦公服務訂閱模式中，WPS Office針對中小企業(yè)級客戶，收費標準分為商業(yè)版365元/人/年，高級商業(yè)版599元/人/年；針對個人客戶，收費標準分為WPS會員180元/年、WPS超級會員360元/年、稻殼會員240元/年。而Microsoft Office的Office365個人版收費標準為398元/人/年；Office365家庭版收費標準分別為496元/六人/年，即僅83元/人/年。

且Microsoft Office還可根據用戶購買功能進行靈活定價，教育版和企業(yè)版的價格區(qū)間分別為192-600元/年、612-2,664元/年，而教育版還提供免費版本。

核心產品漏洞百出、用戶體驗遭“詬病”不少，而基于核心產品的盈利模式風險高企，金山辦公此番上市，其未來的前景或將打上問號。