一日“撤”兩單

今年滬深兩所IPO終止已達127單

8月7日，滬深兩所新增兩單IPO終止案例，分別是擬科創(chuàng)板上市企業(yè)上海榮盛生物藥業(yè)股份有限公司（簡稱“榮盛生物”）、擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)夜視麗新材料股份有限公司（簡稱“夜視麗”）。據(jù)悉，兩家公司均是發(fā)行人和保薦人主動撤回首發(fā)上市申請，交易所決定終止對其的審核。截至目前，滬深兩所今年IPO終止企業(yè)已達127家。

具體來看，榮盛生物從事疫苗及體外診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品主要用于傳染病的預(yù)防及診斷。疫苗領(lǐng)域，公司核心產(chǎn)品為水痘減毒活疫苗。體外診斷試劑領(lǐng)域，公司主要產(chǎn)品為梅毒甲苯胺紅不加熱血清試驗診斷試劑和丙型肝炎病毒核心抗原檢測試劑盒（酶聯(lián)免疫法）。公司原計劃募資12.5億元，用于Vero細胞人用狂犬病疫苗、MRC-5細胞人用狂犬病疫苗、流感病毒裂解疫苗、肺炎疫苗研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、存量工業(yè)用地改擴建項目、在研產(chǎn)品研發(fā)項目和補充流動資金。

夜視麗從事反光材料及其制品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括多種規(guī)格、用途的反光織物和反光膜產(chǎn)品。公司原計劃募資2.96億元，用于年產(chǎn)680萬平方米反光材料建設(shè)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目。

此次IPO終止前，夜視麗已于今年7月收到深交所第二輪問詢函，但尚未回復(fù)。榮盛生物于2022年7月收到首輪問詢，并于同年12月上會通過。

（中國證券網(wǎng)）

惠科股份終止IPO：去年上半年虧損近14億

資產(chǎn)負債率遠高同行

近日，據(jù)深交所消息，面板行業(yè)龍頭惠科股份有限公司被宣布終止在創(chuàng)業(yè)板上市審核，原因是該公司在今年8月2日撤回了發(fā)行上市申請文件?；菘乒煞莸纳鲜猩暾埵窃?022年6月24日獲得的受理，2022年7月份獲得了第一次問詢，其最后一次更新招股書是在今年3月29日。

作為在申請上市獲受理時擬募資金額超過95億元的公司，惠科股份在彼時被市場寄予“創(chuàng)業(yè)板最大擬IPO”的厚望，因此近日其終止上市，也令市場震動。

記者發(fā)現(xiàn)，在去年遞交招股書之時，惠科股份的行業(yè)地位舉足輕重，其營收、市占率等數(shù)據(jù)僅次于行業(yè)龍頭京東方A(4.060, -0.05, -1.22%)和TCL科技(4.050, -0.10, -2.41%)。群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年京東方、華星光電（TCL科技子公司）、惠科股份在全球LCD電視面板出貨量的市場占有率分別為23.4%、16.1%以及14.7%。

透析公司招股書以及歷次問詢回復(fù)不難發(fā)現(xiàn)，面板行業(yè)下游需求低迷導(dǎo)致的業(yè)績明顯下滑以及公司前期的逆勢擴張成為其背后的核心原因。據(jù)問詢函，公司一方面在2022年上半年遭受了近14億元的扣非凈利潤巨額虧損，另一方面，公司負債率也遠高于同行，報告期內(nèi)甚至一度高達97%，甚至截至2022年6月末公司賬上貨幣資金已經(jīng)不足以覆蓋一年內(nèi)到期的短期債務(wù)。

（21世紀經(jīng)濟報道）

儲能企業(yè)一段時間內(nèi)科創(chuàng)板暫停上市？

蜂巢能源：目前上市正常推進

近期，新能源行業(yè)傳出“科創(chuàng)板第五套標準暫停，前四套也會有新的指導(dǎo)意見，包括新能源行業(yè)、特別是與儲能相關(guān)的企業(yè)未來一段時間都不能上市”的消息。

8月7日，多位儲能業(yè)內(nèi)人士向澎湃新聞記者表示，有聽到相關(guān)傳聞，但并沒有看到官方相關(guān)文件。此外，國內(nèi)動力和儲能電池生產(chǎn)商、從去年開始籌備在科創(chuàng)板上市的蜂巢能源向澎湃新聞記者表示，“公司在科創(chuàng)板上市的工作照常推進中，二返問詢即將掛網(wǎng)”。

此外，當(dāng)天國內(nèi)也有媒體報道稱，“以上傳言不實，各類標準沒有變。針對第五套標準，監(jiān)管要求中介機構(gòu)提高保薦質(zhì)量，對于未盈利企業(yè)，更要把好企業(yè)質(zhì)量關(guān)，不能卡著底線申報，不能為上市而上市。”

據(jù)了解，所謂“第五套標準”，是為未盈利甚至無營收的擬在科創(chuàng)板上市的企業(yè)準備，其細則是：預(yù)計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。 

（澎湃新聞）

背靠“大疆教父”

發(fā)行市盈率超110倍，固高科技即將上市！

8月2日，固高科技股份有限公司（簡稱“固高科技”）已完成申購，其發(fā)行價為12元/股，發(fā)行市盈率高達110.8倍，目前公司處于待上市狀態(tài)。

公司成立于1999年，一直專注于運動控制及智能制造的核心技術(shù)研發(fā)，形成了運動控制、伺服驅(qū)動、多維感知、工業(yè)現(xiàn)場網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)軟件等自主可控的技術(shù)體系，構(gòu)建了“裝備制造核心技術(shù)平臺”，為我國裝備制造業(yè)提供數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型升級所需的底層、基礎(chǔ)、核心技術(shù)，助力高端裝備產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化突破。

近年來，全球智能制造市場規(guī)模持續(xù)增長。據(jù)國際市場研究機構(gòu)Markets and Markets發(fā)布的研究報告，2020年全球智能制造市場規(guī)模為2147億美元，預(yù)計到2025年將增至3848億美元，復(fù)合增長率為12.4%。據(jù)此假設(shè)按照運動控制系統(tǒng)年復(fù)合增長率10%測算，2022年我國運動控制系統(tǒng)市場將接近570億元。

經(jīng)營狀況方面，公司產(chǎn)品以運動控制器為代表的核心部件為主，整體營收和利潤規(guī)模相對較小。2020年至2022年，固高科技的營業(yè)收入分別約2.83億元、3.38億元、3.48億元，凈利潤分別為2738.83萬元、6419.77萬元、5221.25萬元，對應(yīng)的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為57.76%、56.23%和54.76%。

2023年1-3月，固高科技的營業(yè)收入和歸母凈利潤分別為7454.01萬元、190.93萬元，同比變動比例分別為6.28%、-38.28%。

（格隆匯新股）

大昌科技毛利率下滑負債率飆升

子公司還因環(huán)保與數(shù)據(jù)不真實被罰

日前，安徽大昌科技股份有限公司（以下簡稱“大昌科技”）遞交招股書沖刺創(chuàng)業(yè)板，并收到第1輪審核問詢函。公司本次擬發(fā)行股份不超過4339萬股，每股面值1元，由國元證券(7.750, -0.09, -1.15%)股份有限公司保薦，募集資金為3.74億元。

2020年至2022年（報告期內(nèi)）公司主營業(yè)務(wù)前五大客戶銷售金額為5.06億元，7.11億元，9.17億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為91.85%、91.72%和 90.28%，按2022年為例，公司前五大客戶分別為奇瑞汽車、廣汽集團(11.560, -0.04, -0.34%)、廣汽本田，振宜汽車有限公司，蕪湖常瑞，主營業(yè)務(wù)收入占比為50.01%，22.90%，13.93%，2.06%，1.37%。

據(jù)招股書披露，報告期內(nèi)大昌科技客戶集中度高于國內(nèi)同行業(yè)可比上市公司，以2022年為例，國內(nèi)可比上市公司前五大客戶占比分別為博君科技54.37%、多利科技(50.650, -1.77, -3.38%)81.94%、無錫振華(15.870, -0.35, -2.16%)73.48%、長華集團(10.750, -0.20, -1.83%)60.77%、常青股份(15.670, -0.35, -2.18%)65.33%、華達科技(17.150, -0.18, -1.04%)47.07%、大昌科技90.28%。

此外，報告期內(nèi)，公司對奇瑞汽車的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例為43.35%、50.70%和50.01%。

據(jù)招股書提到，公司自成立以來就與奇瑞汽車建立了長久穩(wěn)定的合作關(guān)系，獲得了奇瑞汽車的高度認可，公司產(chǎn)品配套奇瑞汽車的主要車型。大昌科技稱：“公司對奇瑞汽車存在重大依賴”。

（港灣商業(yè)觀察）

歐菲斯資產(chǎn)負債率遠高同行：

遭協(xié)會起訴，因監(jiān)事獵頭費成被執(zhí)行人

近日，歐菲斯集團股份有限公司（以下簡稱：歐菲斯）遞表深交所主板申請上市，并收到第1輪審核問詢函，廣發(fā)證券(16.580, -0.08, -0.48%)擔(dān)任保薦機構(gòu)。

歐菲斯的資產(chǎn)負債率遠高于同行可比公司。報告期內(nèi)，資產(chǎn)負債率（合并）依次為78.09%、76.22%和78.90%，資產(chǎn)負債率（母公司）依次為80.52%、78.90%、82.58%。而同行均值則為48.97%、45.9%及49.58%。

據(jù)企查查顯示，今年3月6日，歐菲斯因服務(wù)合同糾紛被重慶市電子商務(wù)協(xié)會起訴開庭。另外，值得關(guān)注的是，2021年7月2日，歐菲斯因與獵頭上海信歐企業(yè)管理資訊有限公司之間的合同糾紛，遭列入被執(zhí)行人，執(zhí)行金額5760元。同年7月19日歐菲斯公司向信歐公司轉(zhuǎn)賬5760元，交易摘要為信歐獵頭違約金支付，后該案以自動履行方式結(jié)案。該案件涉及到的獵頭當(dāng)事人是現(xiàn)任歐菲斯公司監(jiān)事，即李杰宏。

（港灣商業(yè)觀察）

天貓銷冠的乖寶寵物：

研發(fā)費用率下降，銷售費用率狂飆遠高同行

從2021年年底至今，乖寶寵物食品集團股份有限公司（以下簡稱，乖寶寵物；301498.SZ）終于要迎來了上市敲鐘的關(guān)鍵時刻。

8月7日，乖寶寵物開啟申購，發(fā)行價格為39.99元/股，申購上限為0.75萬股，發(fā)行市盈率為61.28倍。據(jù)悉，公司此次發(fā)行總數(shù)為4000萬股，其中網(wǎng)上發(fā)行760萬股。

不出意外的話，乖寶寵物預(yù)計將很快登陸創(chuàng)業(yè)板。身處用戶忠誠度較高與市場規(guī)模都高速增長的寵物食品行業(yè)，乖寶寵物未來在資本市場上能否吸引著投資者的熱情追捧呢？

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020年-2022年（報告期內(nèi)），乖寶寵物實現(xiàn)營業(yè)收入分別為20.13億元、25.75億元、33.98億元，歸母凈利潤分別為1.11億元、1.40億元、2.67億元。

公司預(yù)計，2023年1-6月營業(yè)收入為19.75億元至20.55億元，同比增長17.07%至21.81%；預(yù)計凈利潤為1.6億元至1.8億元，同比增長17.77%至32.49%。值得關(guān)注的是，乖寶寵物研發(fā)費用雖然連年增長，但研發(fā)費用率則呈現(xiàn)不斷下滑態(tài)勢，說明并沒有與營收保持一致。

報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用金額逐期增長，分別為4405.05萬元、5936.17萬元和6784.72萬元，研發(fā)費用率分別為2.19%、2.31%和2.00%。與之不同的是，乖寶寵物對銷售費用端的加碼顯得尤其之大。公司同期銷售費用分別為3.41億元、4.59億元和7億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為16.93%、17.84%、20.61%。

（港灣商業(yè)觀察）

（市場有風(fēng)險，投資需謹慎！本文不作為投資參考指導(dǎo)，讀者需要對自己的投資負責(zé)?。?/font>