今年以來，A股市場持續(xù)震蕩，在主動權(quán)益類基金業(yè)績大幅分化的情況下，F(xiàn)OF基金的年內(nèi)收益幾乎實現(xiàn)全紅。優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)顯示出FOF基金在市場分化背景下具有明顯的投資優(yōu)勢。那么，普通投資者是否可以跟著FOF持倉“抄作業(yè)”呢？

　　數(shù)據(jù)顯示，成立滿一年的162只FOF基金(按不同份額)今年以來幾乎均獲得正收益，僅三只基金出現(xiàn)2.5%、0.32%、0.02%的微弱虧損。整體來看，F(xiàn)OF年內(nèi)收益飄紅的基金占比高達(dá)98%。拉長時間來看，F(xiàn)OF成立以來全部實現(xiàn)了正收益，其中，63只基金的收益率在30%以上，26只基金收益率在50%以上。

　　相對于單只基金，F(xiàn)OF究竟有何投資優(yōu)勢？中金公司表示，盡管單只基金也會采用分散化投資，但由于風(fēng)格和管理能力的差異，不同基金之間業(yè)績分化同樣較大，此時有必要進(jìn)行二次分散。“我們測算發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)OF通過對基金進(jìn)行組合投資，獲得相比于單只基金更為穩(wěn)定的收益風(fēng)險水平，避免投資單只基金‘踩雷’風(fēng)險。”

　　那么，普通投資者如何參考FOF的持倉來選擇基金呢？匯豐晉信基金建議投資者注意三點：第一，F(xiàn)OF選出的基金，作為布局長期的基金投資，而不是作為短時增厚收益的配置。

　　第二：FOF更講究根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境順勢而為，當(dāng)FOF對于資產(chǎn)配置調(diào)整，比如增多債基、減少權(quán)益基金，或者增多某些行業(yè)主題基金等情況，也可以考慮跟著FOF的變動對自己的配置進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

　　第三，可以選擇幾只業(yè)績較好的FOF基金，看其是否有共同的選擇，如果有，且正好符合你的投資需求，就可以考慮納入你的“搜基雷達(dá)”了。

　　華泰證券根據(jù)今年基金三季報對全市場FOF基金投向的單只基金按次數(shù)進(jìn)行了排序，其中，海富通改革驅(qū)動、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)和工銀瑞信新金融三只基金名列前三位。此外，廣發(fā)多因子、交銀趨勢優(yōu)先、富國價值優(yōu)勢、易方達(dá)環(huán)保主題、中庚小盤價值、工銀瑞信前沿醫(yī)療和中歐價值智選回報分列第四至第十位。

　　“這10只基金均具有較強(qiáng)的上行進(jìn)攻性，上行進(jìn)攻性衡量的是股市上漲時基金上漲的幅度；在下跌中，防守較好的包括交銀趨勢優(yōu)先、中庚小盤價值、中歐價值智選回報。”華泰證券稱。

　　直接“抄作業(yè)”是否可行？匯豐晉信基金提醒，F(xiàn)OF持倉的基金是根據(jù)產(chǎn)品定位和資產(chǎn)配置需求所選擇的，很有可能和部分投資者自身的需求并不一致。比如，某些FOF產(chǎn)品可能求穩(wěn)不求超高收益，這只基金的收益情況可能就會低于某些投資者的預(yù)期。