來源： 銀柿財經(jīng)
日前，首家由律師參與招股書撰寫的企業(yè)沈陽富創(chuàng)精密設備股份有限公司（以下簡稱“富創(chuàng)精密”）科創(chuàng)板IPO申請獲受理。
招股書中“發(fā)行有關(guān)當事人”一節(jié)，明確寫出“招股說明書撰寫及驗證筆錄編制律師”為唐周俊、顧平寬、慕景麗、蘇付磊、劉允豪，來自北京中倫律師事務所。根據(jù)公開資料，唐周俊于2021年11月被聘任為北交所第一屆上市委委員、第一屆并購重組委委員。唐周俊、顧平寬為中倫權(quán)益合伙人，慕景麗為非權(quán)益合伙人。本次參與富創(chuàng)精密首發(fā)的其他中介機構(gòu)包括中信證券(26.320, -0.35, -1.31%)、立信會計師事務所及國融興華資產(chǎn)評估有限責任公司。
富創(chuàng)精密聘請律師事務所信息 圖源：招股書
證監(jiān)會：律師可以會同保薦人起草招股書
律師參與撰寫招股書，是證監(jiān)會所提倡的。
2021年10月29日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于注冊制下提高招股說明書信息披露質(zhì)量的指導意見（征求意見稿）》，明確指出“鼓勵通過編制招股說明書驗證筆錄等方式提升招股說明書信息披露質(zhì)量，律師可以會同保薦人起草招股說明書，提升招股說明書信息的規(guī)范性”。證監(jiān)會提到，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制以來，招股書信息披露質(zhì)量有所提升，但仍存在篇幅冗長、針對性不足、合規(guī)性信息過多、投資決策作用偏弱、語言不夠簡明等問題，不僅降低了招股書的可讀性，加大了投資者甄別和利用有限信息的難度，也在一定程度上影響了市場各方對注冊制改革的認知和評價，影響了資本市場資源配置功能的發(fā)揮。
實際上，在美股與港股等成熟資本市場中，招股書均由律師主筆。而早在2012年，證監(jiān)會就曾發(fā)布《關(guān)于進一步深化新股發(fā)行體制改革的指導意見（征求意見稿）》，提倡和鼓勵具備條件的律師事務所撰寫招股說明書。
市場認為，由律師來撰寫招股書，不僅更符合國際慣例、有利于與國際市場接軌，也有利于使招股書回歸法律文件屬性，而非注重推介的廣告屬性。但也有部分投行人士認為，目前監(jiān)管主抓重點是落實券商責任，由律師撰寫招股書短期內(nèi)難以普及。
“食物鏈”要變？
如果律師參與撰寫招股書，A股首發(fā)律師費是否將迎來一波上漲？
截至12月13日，根據(jù)同花順(132.460, 0.37, 0.28%)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年A股共首發(fā)471只新股（含北交所），其律師費用在30萬~1700萬元不等，平均費用為498.95萬元，平均占募資比例為1%。2021年發(fā)行新股中，律師費最貴的是7月1日上市的利元亨(302.780, -2.07, -0.68%)（688499.SH），律師費為1773.58萬元，占總上市費用的18.45%；律師費最便宜的是9月6日上市的中鐵特貨(6.060, -0.20, -3.19%)（001213.SZ），律師費僅為30.19萬元，占總上市費用的0.94%。巧合的是，這兩家公司聘請的都是北京國楓律師事務所。
2021年新股發(fā)行律師費用前十及后十 數(shù)據(jù)來源：同花順 iFinD 制圖：銀柿財經(jīng)
若按照律師費占募資比例的平均數(shù)1%估算，富創(chuàng)精密本次擬募資16億元，若按照慣例，則中倫律師事務所的報酬約為1600萬元。但由于富創(chuàng)精密是首例由律師參與撰寫招股書的IPO，是否漲價仍未可知。
律師參與起草招股書，所承擔的職責和所面臨的風險無疑會更大。從監(jiān)管處罰情況來看，目前注冊制下創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的監(jiān)管措施與紀律處分，主體大多為信披第一責任人也就是擬上市公司自身，以及相關(guān)保薦機構(gòu)和保薦代表人。2021年，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板均未曾發(fā)布對律師事務所及簽字律師的監(jiān)管警示或處分；2020年也僅有科創(chuàng)板發(fā)布一例針對簽字律師的監(jiān)管警示決定，國楓律師事務所的三位律師曹一然、代侃、董永豪因未能核查出發(fā)行人與第二大客戶之間存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易而遭到通報。