來源: 金融投資報(bào)
觀典防務(wù)五日分時(shí)圖1月27日,觀典防務(wù)(21.880, 0.00, 0.00%)從北交所轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板獲上交所通過,成為北交所自開市以來首家轉(zhuǎn)板公司;川企盛幫股份、美農(nóng)生物分別從新三板轉(zhuǎn)板到創(chuàng)業(yè)板獲深交所通過。種種跡象表明,我國多層次資本市場之間的通道已打通,企業(yè)可根據(jù)自身不同的發(fā)展階段,選擇合適的資本市場作為融資場所,助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
■ 本報(bào)記者 楊成萬
觀 典 防 務(wù) 研發(fā)能力受關(guān)注
1月27日,上交所公布科創(chuàng)板上市委2022年第7次審議會議結(jié)果,觀典防務(wù)符合轉(zhuǎn)板上市條件和信息披露要求而順利過會,上交所同意其轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板掛牌上市。據(jù)悉,這是自北交所開市以來首家轉(zhuǎn)板公司。
觀典防務(wù)成立于2004年,是一家無人機(jī)禁毒服務(wù)供應(yīng)商。2019年、2020年及2021年1-9月,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.46億元、1.80億元和1.75億元,增長幅度分別為39.53%、23.20%和19.88%;實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別為4170.42萬元、5346.08萬元和6123.09萬元,增長幅度分別為102.74%、28.19%和26.16%。
基于公司上述情況,公司選擇了上交所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則要求的上市標(biāo)準(zhǔn)一,即預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5000萬元,或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。
2021年10月,公司向上交所提交轉(zhuǎn)板上市申請文件。從2021年10月21日起,公司掛牌在北交所停牌。2021年11月10日,上交所受理了觀典防務(wù)轉(zhuǎn)板申請。
2021年12月,上交所出具第一輪審核問詢函,從內(nèi)容來看,上交所主要關(guān)注公司在市場的競爭力、核心技術(shù)及對應(yīng)的收入、無人機(jī)系統(tǒng)及智能防務(wù)裝備業(yè)務(wù)等問題。
2022年1月13日,上交所出具第二輪審核問詢函,上交所主要關(guān)注公司的收入確認(rèn)、預(yù)研項(xiàng)目存貨及研發(fā)支出等問題。
2022年1月27日,上交所科創(chuàng)板上市委召開審核會議,對公司轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板進(jìn)行審核。上市委現(xiàn)場問詢問題顯示,上交所關(guān)注的問題包括結(jié)合在研項(xiàng)目的情況,分析公司研發(fā)費(fèi)用率顯著低于同行業(yè)可比公司平均值、設(shè)計(jì)開發(fā)支出在研發(fā)費(fèi)用中占比較低的原因及合理性等。
盛 幫 股 份 業(yè)績增長存疑
新三板川企盛幫股份轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板上市的申請,已于1月21日獲深交所創(chuàng)業(yè)板上市委審議通過。公司擬公開發(fā)行新股不超過1287萬股,占公司發(fā)行后總股本的比例不低于25%。
盛幫股份是一家專業(yè)從事橡膠高分子材料制品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè),主要產(chǎn)品為乘用車密封產(chǎn)品。公司已與上汽集團(tuán)(18.660, -0.17,-0.90%)、上汽通用、長城汽車(39.960, -0.49, -1.21%)、比亞迪(226.800, -14.47, -6.00%)、吉利汽車、江淮汽車(13.410, 0.05,0.37%)、北京汽車等品牌汽車廠商建立了長期合作關(guān)系;同時(shí)公司與法士特、東風(fēng)格特拉克、航天三菱等汽車零部件供應(yīng)商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。
2018年-2021年上半年,公司主營業(yè)務(wù)收入分別為2.15億元、2.38億元、2.63億元和1.48億元,2018年-2020年主營業(yè)務(wù)收入年復(fù)合增長率為10.63%;扣除非經(jīng)常性損益后,歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 2812.29 萬元、3165.29 萬元、4481.22萬元和3175.31萬元。2018年-2020年,扣除非經(jīng)常性損益后,歸屬于母公司所有者的凈利潤的年復(fù)合增長率為26.23%。
根據(jù)上述經(jīng)營數(shù)據(jù),公司滿足《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年修訂)》2.1.2第(一)項(xiàng)規(guī)定的在創(chuàng)業(yè)板上市的條件:“最近兩年凈利潤均為正,且累計(jì)凈利潤不低于5000萬元。”
不過,公司在申請轉(zhuǎn)板的過程中,監(jiān)管層、媒體和投資者等方面均對公司的業(yè)績可持續(xù)性提出了疑問。因?yàn)?021年公司雖然實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.12億元,同比增長14.66%,但實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤 為 6582.29 萬 元 , 同 比 下 降14.35%,出現(xiàn)了“增收不增利”的尷尬現(xiàn)象。
究其原因,目前我國汽車行業(yè)正在經(jīng)歷由燃油汽車逐步向新能源汽車的轉(zhuǎn)變,而新能源汽車驅(qū)動裝置不需要裝載燃油發(fā)動機(jī),預(yù)示著汽車行業(yè)開始進(jìn)入調(diào)整期。而公司在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型方面顯然準(zhǔn)備不足。
公司擬募集資金1.87億元,其中1.08億元用于“密封(絕緣)制品制造系統(tǒng)改擴(kuò)建項(xiàng)目”、5784.44萬元用于“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、2085.02萬元用于“智慧管理平臺建設(shè)項(xiàng)目”。
對此,有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,公司作出這樣的募投項(xiàng)目安排,其理由在于,一方面是基于搶抓市場機(jī)會的需要。另一方面是基于填補(bǔ)公司“短板”的需要。
美 農(nóng) 生 物 受累豬價(jià)低迷
同為新三板掛牌公司的美農(nóng)生物,其轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板上市申請,已于1月20日獲深交所創(chuàng)業(yè)板上市委審議通過。公司擬公開發(fā)行新股2000萬股,募集資金3.63億元。
美農(nóng)生物自成立以來,專注于飼料添加劑和酶解蛋白飼料原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前公司代表客戶包括牧原股份(54.590, 1.47, 2.77%)、禾豐股份(10.810, 0.48, 4.65%)、大成食品、海大集團(tuán)(71.850, 2.26,3.25%)、中糧飼料、東方希望、傲農(nóng)生物(16.830, 0.53, 3.25%)等飼料生產(chǎn)及養(yǎng)殖企業(yè)。
2018年至2021年1-6月,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.66億元、2.80億元、4.21億元、2.48億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 2413.04 萬元、3436.57 萬元、6671.40萬元、3733.18萬元。
上述經(jīng)營數(shù)據(jù)表明,公司符合《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年修訂)》2.1.2第(一)項(xiàng)規(guī)定的在創(chuàng)業(yè)板上市的規(guī)定:“最近兩年凈利潤均為正,且累計(jì)凈利潤不低于5000萬元。”
不過,在轉(zhuǎn)板過程中,美農(nóng)生物經(jīng)歷了深交所的多輪審核問詢。去年6月,公司收到深交所的首輪審核問詢函;10月,公司收到深交所第二輪審核問詢函;12月,公司收到深交所意見落實(shí)函。對此,公司組織均相關(guān)人員對審核問詢函和落實(shí)函中涉及的相關(guān)問題進(jìn)行了回復(fù)。
招股書顯示,公司擬募集資金3.63億元,其中,2.83億元用于新建飼料相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目、3000萬元用于營運(yùn)及技術(shù)服務(wù)中心建設(shè)、5000萬元用于補(bǔ)充流動資金。新建飼料相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目,包括酸度調(diào)節(jié)劑2.4萬噸/年,反芻動物用營養(yǎng)性飼料添加劑2.3萬噸/年。
2020年,公司的酸度調(diào)節(jié)劑產(chǎn)能為 1.28 萬噸,產(chǎn)能利用率為77.21%。而在2018年、2019年,酸度調(diào)節(jié)劑產(chǎn)能利用率均不超過50%。就目前產(chǎn)能利用率來說,酸度調(diào)節(jié)劑遠(yuǎn)未滿產(chǎn)。2.4萬噸產(chǎn)能擴(kuò)充是現(xiàn)有產(chǎn)能的1.88倍,在豬肉價(jià)格下行趨勢下,公司能否消化讓人產(chǎn)生疑問。